目标价：5.50令吉

最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）2019财年第三季派息每股1.1仙，净利按年增长36%至1亿1316万3000令吉，或每股7.71仙。

在首9个月多赚27.7%，报3亿5575万8000令吉。

行家建议：

第三季核心净利年增36%至1亿1320万令吉，首三季净赚3亿5580万令吉，分别占我们和市场全年预估的75%和76%，符合预期。

但按季来看，净利和营业额分别下跌13%和8%，归咎于工程、采购、施工和调试（EPCC）业务营业额跌4100万令吉。

据了解，来自国家石油和蚬壳的收入在第三季减少1500万令吉，而阿联酋的项目New Thunder的贡献也减少1300万令吉。

在寮国、坦桑尼亚和乌兹别克的EPCC进度亦放缓，要等到2020年才会重拾动力。所幸，较低的融资成本，以及较高的联号和联营盈利，抵消了上述不利。

世霸动力全年100亿令吉订单的目标已经提前达标，当中，有60亿令吉来自O&M，EPCC则占40亿令吉。

我们维持“买入”评级和5.50令吉的目标价，相等于2020财年14倍的本益比。