目标价：70仙最新进展：

TUNE保障（TUNEPRO，5230，主板金融股）在截至9月底的2019财年第三季，净赚1098万9000令吉，按年取得20.31%增长。

不过，当季营业额年跌12.47%至1亿2384万3000令吉。

首9月营业额年跌11.92%，报3亿7496万9000令吉；净利报4003万9000令吉，按年增加3.95%。

行家建议：

首9月核心净利达3740万令吉，低于我们和市场的预期，仅分别占全年预测的67.3%及60.5%。

由于业绩比预期疲弱，以及旅游保险认购率降低，我们将今年的总保费增长预估从6%降至5%，明后两年的预估也跟着从6.2%及6.5%，调低至5.4%及5.8%。

同时，将今年财测下调13%，明后两年调降12.4%及10%，并根据2019年0.9倍的价格对账面价值，将目标价从87仙，下调至70仙。

虽然调降财测，但我们仍维持“买入”评级，因为周息率仍然诱人。

另外，普险领域预计充满挑战，因为价格竞争激烈及索赔率高，尤其是汽车业务，但明年将迎来大马旅游年，有助提升旅游保险需求，而TUNE保障是潜在受惠者。

分析:达证券

分析:达证券