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【视频】亿钢控股
盈利增长前景平淡

目标价:34仙



最新进展:

亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)独资持股的亿钢(大马)私人有限公司,获颁发总值2610万令吉的合约,为吉隆坡WCity OUG高楼住宅发展项目提供打桩基础架构、地下工程和土木系统。

行家建议:

在2019财年取得6亿4370万令吉的新订单后,亿钢控股为2020财年设下6亿令吉的目标。

管理层预期,有1亿至2亿令吉的新合约,会是产业项目的打桩工程。基建打桩项目则胥视政府推出新项目的时间表,惟当前仍不明确。该公司先前曾参与东铁的汇报会和考察工地,已获得预先资格。



我们依旧预测,该公司在2020至2022财年中,每年新合约为5亿令吉。高楼住宅、零售广场和办公楼供应过剩的情况,会减少打桩承包商的产业相关合约。

此外,沉重的国债压力,让政府只能更加审慎,东铁重启可能是一场“零和博弈”,因为这也影响政府重启其他基建项目的能力。

先前因为东铁和大马城重启重燃市场热情,导致建筑股被超买,亿钢控股亦在其中。由于盈利增长前景平淡,16至20倍先行本益比估值不具吸引力,我们维持“减持”评级和34仙的合理价格。

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接连收获合约 亿钢控股异军突起

(吉隆坡15日讯)亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)近来频繁获得合约,已经后市看起;当中,兴业投行研究对该股更是大为改观,从原本给出“卖出”评级,转为喊买!

在最新的报告中,兴业投行分析员称,“亿钢控股拿下本财年第6项合约,展示了补充合约订单的积极势头,这让我们对该公司转为乐观。”

“我们将该公司明后两年的盈利预测调涨超过一倍,主要是考量到更多的合约订单,以及更高的赚幅。”

因此,分析员将亿钢控股的目标价,从原本的29仙,大幅调高到51仙;评级也上修为“买入”。

在连续获得合约之后,亿钢控股的股价也是牛气十足,已经连续3日跳空走高。

该股今日在大获市场追捧下,再涨3仙或6.90%,闭市报在46.5仙,全天成交量共2488万400股。

今年至今,该股已经上涨了52.46%。

兴业投行分析员还强调,亿钢控股不仅涉足建筑领域,还包括铁路工程等,都让该公司的前景更加光明。

“该公司的竞标量为10亿令吉,包括两个柬埔寨项目,和一些私人产业、基建和工业建筑,值得注意的是,2017年建筑的上升周期时,该公司就获得12亿令吉工程。”

另一方面,银河国际证券也是看好亿钢控股的前景,并相信该公司本财年补充的合约订单,料将超额完成。

在获得最新合约之后,该公司本财年已经获得3亿9200万令吉,距离4亿令吉目标仅一步之遥。

银河国际认为,虽然整个打桩市场看似竞争者众多,但其实只有两家公司够格参与竞标,而亿钢就是其中之一。

“我们认为当前市场低估了在竞争较低桩基市场的好处,以及赚幅扩张的能力。我们认为未来对于高质量打桩公司的需求将超过本地供应商的能力,明后财年的赚幅也会达到10%至15%。”

“另外,亿钢的竞争对手,鹏发(PTARAS,9598,主板建筑股)大部分的工程都在新加坡,给了亿钢足够的空间统占本地打桩市场。”

该投行因此给出亿钢控股61仙的目标价,评级“增持”。

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