目标价：1.45令吉

最新进展

联熹控股（RANHILL，5272，主板公用事业股）环境业务贡献稳定，激励第三季净利年增7%，报1763万令吉，并宣布每股派息1仙。

截至9月杪2019财年第三季营业额微增1.8%，至4亿906万令吉。

累计首9个月，公司净赚5766万8000令吉，按年上涨15.2%；营业额录得12亿3810万3000令吉，年增8.4%。

行家建议

联熹控股第三季核心净利报1970万令吉，首9个月核心净利为6400万令吉，符合我们的预测，占全年预测的75%。

此外，水务资产管理公司（PAAB）豁免了该公司乡村供水项目相关水务资产2亿4700万令吉租金，相当于可节省每年1500万令吉，或每季约380万令吉租金。

同时，该公司还收到了2009年9月到2019年9月期间，多付的1亿4000万令吉退款。

由于这项豁免还未完全敲定，因此我们暂时不调整财测。

我们重申“买入”评级，以及1.45令吉目标价不变。

未来的主要催化剂，包括柔佛水费上调的安排、水务整合计划、5亿令吉减少流失水的合约、吉打1150兆瓦电力出口到泰国的进展，及成功得标第三大型太阳能发电厂（LSS3）项目。