【视频】数码网络
周息率失魅力

目标价:4.25令吉
最新进展

非经常性成本波动,数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)截至9月底2019财年第三季,净利年跌9.3%至3亿5604万令吉,仍宣布派发每股4.5仙股息。



第三季营业额报15亿6207万令吉,比上财年同季低2.34%。

累积首9月,该公司少赚6.27%,净利报10亿9002万令吉;营业额走低4.8%,至46亿1930万令吉。

行家建议

数码网络第三季核心净利年跌7.8%,报3亿6200万令吉,首9月核心净利为11亿4200万令吉,符合预期,分别占我们与市场预测74.4%与76.3%。



因此,我们保持盈利预测不变。

对于本财年,管理层维持服务营业额下滑低单位数预测,但扩大除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)下滑的预测至低到中单位数,仍与我们的预测相符。

我们预料,充满挑战的预付业务将拖累后付业务的增长,所以,估计服务营业额与EBITDA本财年分别跌2.8%与2%。

我们保持4.25令吉目标价,并重申“卖出”评级,因为现有股价处于合理估值水平,以下财年企业价值(EV/EBITDA)13.7倍交易,接近5年均值的13.8倍。

同时,考虑到预付业务的下行风险,我们认为今明后财年周息率的吸引力,仍不足以诱人进场;本财年周息率估计有4%,明后财年为4.2%与4.3%。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券