（吉隆坡18日讯）FGV控股（FGV，5222，主板种植股）仍有看头？分析员点出，只要能够脱售手持大马糖厂（MSM，5202，主板消费股）的51%股权，FGV控股可显现价值。

丰隆投行研究昨天发布报告透露，虽然脱售大马糖厂股权，会造成FGV控股蒙受脱售亏损，但分析员仍认为这是明智之举，因为能减少净负债和来自大马糖厂的亏损拖累。

报告解释，分析员相信该公司会以低于账面价值售价，脱售大马糖厂股权，从而蒙受脱售亏损。

回看本财年次季，FGV控股税前亏损按季走高至5680万令吉，归咎于种植与白糖业务蒙亏；首季则蒙受2340万令吉亏损。

同时，分析员认为次季疲弱表现，是造成股价自8月以来趋低的主因。

此外，尽管棕油价自8月开始复苏，仍不敌高居不下的原糖成本，所以，分析员认为FGV控股第三季表现继续走软。

但是，如果能够脱售大马糖厂的股权，届时，分析员认为将是上修FGV控股估值的好机会。

FGV控股证实，目前正与至少4家公司磋商脱售白糖业务部分股权事宜；但丰益国际（Wilmar International）随后否认。

另外，鉴于估计大马糖厂业务及联营亏损扩大，分析员大幅提高本财年净亏预测47%，至1亿3070万令吉。

不过，分析员仍维持明后核心净利预测，分别为710万和1800万令吉。

评级目标价上调

报告解释，这是基于明后财年棕油均价为每吨2200令吉，以及分别490万和540万公吨鲜果串产出的预测而得出。

此外，分析员借此机会调整估值，至种植领域每公顷企业价值（ev/ha）2万令吉、大马糖厂账面价值0.6倍、及物流业务下财年8倍本益比。

重新估值后，分析员把评级上调至“买入”，并上修目标价至1.22令吉。

今天闭市，FGV控股以1.08令吉挂收，跌1仙或0.92%，成交量1014万1700股。