目标价：16.40令吉

最新进展：

保险索赔增加，以及总保费收入增长缓慢，拖累伦平（LPI，8621，主板金融股）截至9月底2019财年第三季表现，净利小跌4.35%至8781万8000令吉。

首9个月净利则微增2.48%，至2亿3575万8000令吉。

行家建议：

伦平首9月净利符合预期，分别占我们与市场全年预测的73.1%和70.7%。

由于索赔与佣金率走高，导致首9月综合成本率从上财年同季的69.3%，按年增长至72.5%，接近我们全年预测的71.5%。

我们得知大部分大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）贷款客户的火险，已换成新型火险，即保费低且有额外保障，然而，火险业务在定价方面仍有压力。

鉴于普险需求疲弱，领域展望仍充满挑战，火险业务竞争剧烈，因为一旦火险市场开放，承保赚幅将会受压；国行早前宣布延迟至明年6月杪才开放火险市场。

维持“守住”评级和16.40令吉目标价，且认为股价上涨空间有限，因为目前价位是账面价值2.7倍。但我们维持盈利预测不变。