目标价：26.5令吉
最新进展

财长林冠英重申政府严打走私酒的立场，而不是调高国产税。

目前，相信走私酒在半岛市占率为25%，在东马则高达80%。

喜力大马（HEIM，3255，主板消费股）上半财年销售涨14%，归功于首季表现强劲，及次季核心品牌增长。

行家建议

我们估计喜力大马专注优质品牌增长可带来更高赚幅，因为尽管成本相似，但优质品牌售价较高，以及酒精较低；酒精低的生产线增加，可降低国产税并改善赚幅。

我们特别看好无酒精的Heineken 0.0，预料能搭上全球适度饮酒和更健康消费模式的趋势。

该公司自行设立电商平台“Drinkies”，进军网络交付业务，我们认为会进行营销投资，能进一步显著提升销量；该平台在巴生谷与槟城地区，可在60分钟内将产品送到，运输费8令吉。

目前，喜力大马在本地处于领先地位，市占率高达60%到65%。

考虑到合法酒销量恢复，及优质品牌增长提高赚幅，我们将明后财年盈利预测，分别上调3.4%与3.8%。

同时，上调评级至“买入”，并调高目标价到26.50令吉。