目标价：2.05令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）以5000万令吉，收购K-Plastics工业有限公司位于汝来工业园II的厂房。

完成收购后，AXIS产托会将厂房回租给K-Plastics，为期10年，可另续约5年。

首3年月租为27万7096令吉，接着3年为30万4805令吉，而第7至9年的月租是33万5286令吉；最后一年月租为36万8814令吉。

行家建议：

AXIS产托今年买入第五项产业，且会由举债来完成，估计公司2020财年负债水平将走高至40%左右。

该水平接近证监会50%举债顶限，相信该公司不久后会发股筹资来降低负债率。

随着这项新租金收入，我们上修明后财年的盈利预测，幅度约为1%。

我们稍微正面看待这项收购，因为初期的回酬略低，仅6.7%，不过，租金将在第四年开始提升。

同时，收购估计年杪完成，因此，该公司在明年所持有的产业数量将增加至50项。

鉴于盈利增长稳定及防御特质，我们继续看好公司前景，保持“买入”评级及2.05令吉的目标价。

该公司是我们领域研究中回酬最高的股项，因此列为首选股，且未来6个月潜在利率下调，有利产托领域。

分析:兴业投行研究