目标价：10.30令吉
最新进展

业务表现出色，森德（SCIENTX，4731，主板工业股）截至7月底2019财年末季，净利按年涨60.8%，报1亿3340万2000令吉；派发每股10仙股息。

末季营业额按年起30.3%，增至9亿3876万5000令吉。

累计全年，森德营业额按年增加24.8%，报32亿4744万6000令吉，净赚3亿3369万7000令吉，上扬17.3%。

行家建议

森德全年核心净利年涨25.8%，至3亿5490万令吉，超出预期，分别达我们与市场预测的110%和116%。

因此，我们上调2020财年和2021财年净利预测，幅度为4.2%及6.3%，并预期2022财年可净赚4亿8620万令吉。

管理层透露，可负担房屋项目录得良好认购率，因此森德将继续专注该领域。

我们上调2020财年和2021财年产业推介发展总值预测，分别至13亿和13.5亿令吉。该公司在2019财年推介的项目，发展总值为11亿令吉。

另外，配合较低原料价格走势，我们下调制造业务销售成本；鉴于收购整合可能还会产生成本，所以下修本财年包装业务净利预测15%。

我们重申“买入”评级，并根据加总估值法（SOP）调高目标价至10.30令吉。