【视频】乔治肯特
加码水表业务

目标价:1.41令吉



最新进展:

乔治肯特(GKENT,3204,主板建筑股)截至7月底2020财年次季,净利按年大跌55.03%,至1105万4000令吉或每股2.1仙。营业额跌13.47%至9772万1000令吉;同时,派息每股1.5仙。

首半年净利录得2456万1000令吉净利,即每股4.6仙;营业额则跌15.14%,至1亿8050万令吉。

行家建议:

乔治肯特2020财年上半年的核心净利达2460万令吉,按年跌44%,皆低于我们和市场的全年预期。



这是因为联营交付伙伴合约(PDP)的轻快铁路线3合约,要在今年末季才会重启,而不是先前预期的年中,所以贡献预期也减少。

在调整轻快铁3的工程进度后,我们将2020至2021财年的财测,分别调降17.6%和6.6%,2022财年则提高7.4%。

乔治肯特放眼在短期内,将水表业务的贡献比重,从当前的20%,提高至50%,长期再进一步提高至75%,以弥补本地铁路建筑领域疲弱的影响。

同时,公司也寻求潜在的并购机会,并可能通过策略联盟,扩大市场地点和多元化产品。

我们维持“买入”评级,但目标价随着财测调整,而从1.43令吉,调降至1.41令吉。

随着轻快铁3项目重新洽商和重整,乔治肯特的不确定因素已消除。


分析:丰隆投行研究