目标价：2.06令吉

最新进展：

堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）2019财年第三季净赚1126万9000令吉，或每股5.09仙，按年增长22.5%，归功我国和越南的出口生意强稳，派息每股2仙。

在首三季，公司营业额年增17.69%，录得5亿891万6000令吉；净利上扬37.26%至3606万8000令吉，或相等每股16.30仙。

行家建议：

排除140万令吉的特殊亏损项目，堡发资源首9个月的核心净利报3750万令吉，分别占我们与市场全年预测的75.3%和72.7%。

我们把最新业绩视为超越预测，因为末季通常都会录得强稳的业绩，因此，上调2019至2021财年的产能使用率预测，分别从80%、84%及85%，提高至90%、92%及92%。

同时，上修2019至2021财年的盈利预测，幅度分别为12.4%、9.7%及7.4%，并根据2020年的10倍本益比，上调目标价格，从1.88令吉提高至2.06令吉。

基于堡发资源能提供更广泛及价格合理的家庭家具给美国市场，还有中美贸易战导致的中国贸易转移，预计公司将持续取得稳健的营业额增长。

我们维持“买入”评级，因为该公司的估值低廉，而预测中的周息率则高达5.1%。

分析：达证券