来自世界各地的投资者对印度感到失望。

在过去的6年里，他们已向这个国家市场投资450亿美元（约1882亿令吉），然而，他们的目标没有实现。由于缺乏必要的结构性经济改革，印度的经济增长已连续5个季度放缓，目前处于2013年以来的最低水平。因此，投资者已抛售了价值45亿美元（约188亿令吉）的印度证券。

俄罗斯卫星通讯社18日报道，印度政府多年来对推动经济增长寄予厚望的消费水平，正在迅速下降。这并不奇怪。失业率目前处于45年来的高位；银行业的不良债务超过10%；经济增长快速下降。如果说去年印度的国内总产值增长7.4%，那么今年，如印度总理莫迪预测的，增长将只有6.2%。不过，第一季度按年率计算，国内生产总值只增长了5.8%，而第二季度却“跌”到了5%。可见即使宣布了6.2%的增长计划，现在看来似乎难以实现。

另据新华社此前报道，市场分析人士表示，印度本轮经济大幅放缓有周期性的因素，也有结构性的因素。印度影子银行的偿付危机导致流动性紧缩，是这场危机最重要的触发点。

影子银行危机爆发

报道说，去年9月，印度基础设施租赁和金融服务有限公司，因无法偿付相关债务，触发一系列违约和评级下调，影子银行危机正式爆发。

为应对危机，影子银行不得不出售资产，大幅削减贷款，印度金融系统的流动性紧缩由此开始；影子银行危机直接导致印度消费需求大幅下降，进而引发汽车、住房销售疲软，最终影响整体经济增速。

俄罗斯卫星通讯社报道，当前，莫迪政府正在努力克服困难、支持经济。为了应对影子经济，几年前推行非货币化；此外，当局还推出“阿达哈尔”生物身分证。启动了两项国家计划：旨在发展国家生产基地的“印度制造”和旨在吸引外资的“最佳印度-2022”。

不过，这些都没有起到多大作用。专家们一致认为，印度发展的主要障碍，仍然是缺乏结构性经济改革。

香港《南华早报》援引科塔克机构股票分析师桑吉耶夫·普拉萨德的话说，印度当局已动用了所有可能的财政和货币刺激工具。现在，只有在治愈好以前的病症之后，才能给经济注入新的活力。首先，需要将国有公司私有化，其中，许多公司现在工作效率低下；需要放宽政府对购买土地的限制；需要创建一个专门的坏账银行，从而处理其他银行的不良资产；最后，对深受影子银行之苦的小企业提供税收优惠。

报道说，不久前，印方表示，印度政府正在积极推进改革，改善商业环境和改善基础设施质量。然而，印度是否真能推行结构性改革，仍是个未知数。

过去5年吸资成果显著投资者今年却观望

吸引外资、发展印度经济是莫迪5年前竞选总理时的重要任务之一。莫迪2014年上台执政以来，采取多项措施吸引外资，促进经济发展。

莫迪政府先后开放零售、制造和航空等多个行业，制定多项鼓励外商投资的政策。外国投资者踊跃投资印度。据官方数据显示，从2014年起，包括亚马逊、苹果、宜家、沃尔玛、小米、阿里巴巴、腾讯、上海汽车等全球投资者，在印度的承诺投资额已经达到1930亿美元（约8072亿令吉）。

但是，在4月11日全国大选之前，印度政府已经开始对外国公司在印度发展业务设置一系列新规范。包括电商领域的一些新限制措施，已经引起外国投资者担忧。他们密切关注印度未来5年是否会采取更多的保护主义措施。

外国在印直接投资额的大部分增长是由于受到政策推动。这些政策使宜家和优衣库等全球品牌更容易在印开设门店，此外莫迪签署的“印度制造”计划，也对外资注入印度起到刺激作用。

不过，过去一段时间的印度政策转变，已经使外商对印投资变得谨慎。在选举临近时，政府出台旨在帮助当地企业主的政策法规，因为他们是莫迪执政根基的重要力量，而这些政策法规却是以海外竞争对手为代价的。

两个月前，印度政府对电子商务的新限制，打击亚马逊和沃尔玛在印度发展业务，而关于数字支付的相关规定影响了谷歌、面簿和万事达卡。