（吉隆坡13日讯）分析员预期，国内电信公司的服务收入能有低单位数增长，加上良好的成本管控，电信股今明两财年还能取得2%和3%的小幅净利增长。

大华继显研究分析员在报告中指出，今年首半年国内电信三巨头——亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）的天地通、数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）和明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）的总计除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）报45亿令吉，按年增长0.7%。

电信三巨头的首半年EBITDA增长，可归功天地通和数码网络的撙节措施，但被明讯的EBITDA下滑6%拖累。明讯除了受U Mobile的批发合约终止影响，公司的营运开销也较高。

分析员预计，电信公司明年和后年的服务营业额将会有1%增长，主要会由后付业务增长以及家庭宽频商机推动。

“迈入2020年，我们预计电信领域的净利增长将有3%，因为有1%服务营业额增长、良好成本管控，以及能通过扩大网络和覆盖率来吸纳新客户等利好。”

无论如何，大华继显研究维持电信领域的“持股观望”评级，因为电信领域没有显著的重估催化剂。

“各大电信业者的竞争一直处于良性状态。基本上，电信业者都在理智地竞争，没有为数据配套和国际直拨电话（IDD）费用进行大幅削价。”

分析员预计，这趋势料将在下半年延续，因为电信公司需拨出资源在有强劲增长的数据业务身上。

OCK有望受惠光纤计划

国内电信界的重点项目——国家光纤化与连接计划（NFCP）即将开展，分析员认为，OCK集团（OCK，0172，主板电信和媒体股）将会是主要受益者。

“好像OCK集团这般的电信网络承包商，将占据有利位置，受惠于专注通过光纤网络，提高数字连接的NFCP。”

分析员预计，国内电信公司将会释出更多光纤项目和网络优化的工程，这将让OCK集团生意兴隆。

“更重要的是，我们相信政府颁发的700MHz频谱，将使电信公司大举升级现有设施，这意味着OCK集团将收到更多订单。”

OCK集团是大华继显研究目前唯一建议买入的电信股。分析员给予目标价72仙。

OCK集团闭市时报65仙，升1.5仙或2.36%。