【视频】云顶大马
核心净利上修33%

目标价:3.30令吉



最新进展:

云顶大马(GENM,4715,主板消费股)截至6月杪次季,净利按年增5.3%至4.16亿令吉,每股派息6仙。

次季营业额年升7.4%至26.02亿令吉。

上半年净利按年跌9.2%至6.84亿令吉;营业额则上扬10.7%至53.37亿令吉。

行家建议: 



排除单次拨备、开支和收入,云顶大马首半财年核心净利高于预期,报9亿3520万令吉,分别占我们与市场全年预测的92%和75.5%。

同时,我们上调贵宾赌客赢率预测,从1%至3.5%,并将本财年核心盈利预测调高32.6%;同时也将贵宾赌客量萎缩2%预测,扩大至10%。

此外,估计明后财年帝国度假村,将分别蒙亏1.5亿和1亿美元(约6.33亿和4.22亿令吉),根据持股比例,云顶大马将分摊到3亿800万令吉和2亿500万令吉亏损。

因此,我们将2020和2021财年财测,分别下调28.5%和19.8%。

管理层没有就帝国度假村提供更多细节,但料在年杪完成私有化;估计未来将拨出资本开销注资帝国度假村。

由于盈利调整,我们下砍目标价至3.30令吉。

宣布收购帝国度假村后,股价急跌约15%,已消化收购案的近期盈利风险,提高评级至“守住”评级。

分析:达证券