目标价：93仙
最新进展

马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股）次季净赚5225万令吉，或每股1.07仙，与上财年同季近乎持平；宣布派发每股2.44仙股息。

次季营业额按年跌6.65%至18亿1479万令吉，因丹绒宾能源（TBE）煤炭厂期间维护停产73天，产量下跌。

煤价走高推动首半年营业额上扬7.72%，达38亿2213万5000令吉；接驳、滞留及利息费用下滑，净利按年上扬13.09%，报1亿1925万4000令吉。

行家建议

马拉卡首半财年核心净利年涨21%，至1亿1900万令吉，符合预测，皆占我们与市场全年预测的48%。

随着TBE和丹绒斌电力（TBP）煤炭厂维护计划在上半年竣工，我们估计该公司下半财年表现将走强。

次季维护计划升级与部分更新TBE系统后，管理层形容厂房“如新的一样好”，而我们估计非计划停运率（UOR）将从现有13%，在今年10月减少至购电协议（PPA）门槛的6%以下。

此外，该公司正研究与Touch Meccanica联营项目可行性，料能在8月杪完成；若结果正面，双方预计在9月杪，参与大马永续能源发展局（SEDA）的小型水力发电厂竞标活动。

我们维持盈利预测和“买入”评级，按照加总估值法（SOP），保持93仙目标价不变。

分析:达证券