（吉隆坡12日讯）马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股）通过收购迪沙鲁投资（开曼群岛）有限公司（DIL），壮大沙地阿拉伯的能源及水务业务，此举获得分析员看好，可享有稳健及长期的盈利贡献。

达证券分析员通过报告指出，收购估值相当诱人，为2018财年本益比的10.4倍；2018财年净利为2780万令吉。

“另外，若是依全年表现估算，完成收购后，料可额外贡献3570万令吉盈利，这占了2019财年盈利预估的14%。”

昨天，马拉卡宣布以7000万美元（约2亿8825万令吉），全面收购国库控股持有的迪沙鲁投资（开曼群岛）有限公司（DIL），进而扩大在沙地阿拉伯的能源及水务业务。

DIL是国库控股的独资子公司，也是联营成立大马舒艾拜联营私人有限公司（MSCSB）的成员；国库控股通过DIL，持有MSCSB的40%股权。

完成收购DIL后，马拉卡在MSCSB的持股也将倍增至80%；MSCSB在沙地-大马水务及电力公司（SAMAWEC）持有50%股权，而在舒艾拜水务及电力公司（SWEC）持股60%。

即时贡献收入

分析员透露，收购DIL也等同增持当地两项资产，即舒艾拜第三阶段独立水电站（SIWPP），及舒艾拜第三阶段独立水务站（SEIWP）的股权，从原先的12%增至24%。

“所以，马拉卡完成收购后，也将扩大水务与电力业务的产能，分别增加12万3450立方米至54万4375立方米，及每日108兆瓦增至6708兆瓦。”

SIWPP及SEIWP是麦加的主要水电供应站，单是麦加就占沙地阿拉伯水电产能的13%。

马拉卡将通过子公司Malakoff Gulf有限公司（MGL）以现金收购DIL，预期可在今年末季完成。

“基于SWEC及舒艾拜项目拓展有限公司（SEPCO）两项还有约10年期的合约贡献，公司可马上享有收入增长，同时改善现金流。”

达证券指出，这次增持的都是优质资产，而且一直以来的营运及盈利表现都相当稳定。

“而且，沙地阿拉伯人口稳定增长，麦加又是最多人口定居的县市，相信SWEC及SEPCO的合约可被延长。”

马拉卡增持沙地阿拉伯优质资产，获分析员看好，维持“买入”投资建议，目标价93仙。

该股今日股价稳定走高，盘中最高升至88.5仙，劲起2.5仙或2.9%。

闭市时，马拉卡收在88仙，上扬2仙或2.33%，全日成交量256万4100股。