目标价：1.45令吉

最新进展：

联熹控股（RANHILL，5272，主板公用事业股）独资的Ranhill Water Services 私人有限公司（RWS），获颁总值1亿5150万令吉的合约，负责减少柔佛流失水的合约。

该合约为期24个月，从昨日起至2021年6月30日。水务资产管理公司（PAAB）将会负责项目的资本开销。

行家建议：

该项目所需的资本开销将由PAAB负责，之后再由SAJ联熹控股归还，即透过长达45年的租约从消费者的水费账单里收取。

我们估计该合约每年能够强化联熹控股的营业额4%或7500万令吉，以及提高盈利10%或900万令吉，这是根据净赚幅12%计算。

去年，PAAB已经批准了高达34亿令吉的资本开销，要联熹控股把柔佛的流失水水平，在2025年时减少5%，因此，我们估计除了这项为期2年的合约外，其他合约将陆续有来。

在考量了减少流失水的计划以及合约的时机后，我们决定把2019和2020财年的盈利预测，分别上修6%和10%。

此外，我们也维持“买入”评级，不过，目标价则从1.35令吉提高至1.45令吉。

未来的催化剂，包括柔佛水费上调的安排、水务整合计划、5亿令吉减少流失水的合约，以及吉打1150兆瓦电力出口到泰国的进展。