分析:MIDF投资研究

目标价：32仙

最新进展

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）2019财年首季净利，报6221万3000令吉或每股1.06仙，按年增长28.5%，归功于成本、经销和行政开销走低。

不过，浮式生产和营运（FPO）及岸外海事服务（OMS）营业额双双滑落，拖累营收表现。

截至3月底首季营业额按年下跌18%，从6亿34万2000令吉减少至4亿9160万8000令吉。

行家建议

首季净利优于我们预期，且基于节约成本计划奏效，我们上调2019及2020财年盈利预估，分别调至2亿2540万令吉及2亿3850万令吉。

首季脱售4艘船，符合布米阿马达减持未使用资产及减少维修成本的策略，预期今年还会出售更多船只。

营运情况有所改善，加上估值诱人，我们上修投资建议至“买进”，目标价也从25仙，调高至32仙。

此时上修评级及目标价相当及时，该公司上个月刚完成规模6亿6000万美元（约27亿6132万令吉）债务重组，改善成本架构，并与Enquest公司紧密合作，积极善用Kraken浮式生产储油轮的潜能。

岸外海事服务料继续面对挑战，但看好浮式生产和营运业务，预期Olombendo和Kraken油轮将继续稳健贡献收益。