合成工业
成本降激励财测

目标价:1.24令吉
最新进展:



合成工业(HUPSENG,5024,主板消费产品股)截至去年杪的末季,净利年跌12%至1274万令吉或每股1.59仙,因赚幅减少及支付更高经销商奖励和促销赞助。

末季营业额微跌0.4%至8585万令吉,因国内销售降2%,而出口增3%。 

累积全年,净利报4296万令吉或每股5.37仙,年跌3.3%;营业额报3亿737万令吉,年升2.6%。

行家建议:

在考量较低的营运成本后,我们上调2019至2020财年净利预测,涨幅分别为4.6%和1.3%。



我们也给出5340万令吉的2021财年净利预测,显示盈利年增料达10.1%。

我们乐见合成工业专注扩大销售网和研发产品,以维持市场竞争地位,同时努力合理化营运模式,让成本处在可管理水平。

此外,假设旗下30%销售来自出口,且令吉兑美元走软至4.15,该公司盈利料增2%。

我们也上调今明两年每股股息预测至6仙。

根据股息贴现估值,顺应上调目标价至1.24令吉,维持“买入”。