目标价：7.86令吉

最新进展：

城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）截至去年12月底末季净利，按年跌46.9%至1亿8366万1000令吉，但仍宣布每股派息10.9仙，将于下月28日派发。

末季营业额从3亿5207万2000令吉，按年微扬4.1%，录得3亿6634万8000令吉。

全年净利从8亿7790万令吉下跌17.4%，至7亿2491万4000令吉；营业额则按年扬2.9%，至14亿594万1000令吉。

该公司去年调整资产公允价值，跌89%至2010万令吉。

行家建议：

去年全年核心净利按年提升1.4%，仍低于我们与彭博社预测，分别占全年预测的94%和95%，归咎于税率和翻新酒店房间后折旧增加。

另外，去年所派发的37仙每单位股息，在我们预测范围内。

办公楼及零售业务营业额和税前盈利，按年增长1%和3%，归功于100%的出租率；至于酒店业务方面，料会受到新酒店增加而竞争加剧。

根据股息贴现估值（DDM），我们上调目标价至7.86令吉。

鉴于办公楼和酒店供应过剩，加上零售业务竞争剧烈，我们维持“守住”评级。