建乐
现财年销售料3.8亿

目标价:43仙



最新进展

建乐(SNTORIA,5213,主板产业股)放眼在现财年,推出总值达7亿4000万令吉的新项目。

管理层并未为现财年设下销售目标,但有意以上财年取得的3亿9300万令吉销售作为基准。

管理层也透露,休闲业务在未来6至12个月的前景充满挑战,惟已采取合理化成本的举措,预计可在今年取得收支平衡。

行家建议



尽管我们对建乐在北马正式推出项目感到兴奋,惟考虑到这取决于监管单位能否准时批准,因此,不排除延迟推出的可能。

所以,我们保守预测建乐在现财年取得3亿8000万令吉销售,当中,设计与建造合约和产业销售分别占2亿5000万令吉和1亿3000万令吉。

考量到休闲业务的到访人数、入住率、每名访客消费,以及营运赚幅走低,我们将2019至2021财年的财测,下调5%至7%。

不过,维持公司在2019至2021财年每年取得3亿8000万令吉的销售预估。

总未入账营业额达4亿2520万令吉,设计与建造合约和产业未入账销售,分别占1亿5860万令吉和2亿6660万令吉,可支撑产业发展业务的净利表现。

由于财测有变,我们下调目标价1仙至43仙,但重申“守住”评级。

 

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分析:达证券