外围缺乏利好因素
马股靠本地基金粉饰

(吉隆坡24日讯)分析员认为,由于外围缺乏显著利好因素,因此,若要持续年杪的橱窗粉饰效应,本地投资机构扮演主要关键角色。

达证券研究主管卡拉德在今天的本周股市展望报告中指,尽管美联储升息符合市场预测,但全球股市对此的反应却是消极的。



“即使明年升息次数展望减少至两次,也没有安抚到投资者,因为大多数人早前预测,美联储会基于中美贸易战冲击第三季贸易表现,而将态度转向鸽派。”

另外,原油价格疲软也是另一不可忽视的课题,因为油气领域的私人投资活动,早前显著贡献美国经济增长。

持续升息冲击美股

“令人担忧的是,若美联储在这市况下持续升息,将冲击贡献该国经济70%的私人消费活动,最终击垮美国企业和私人投资盈利表现,这种担忧已反映在近期美股剧烈波动的走势上。”

于此同时,由于美国参议院未能在当地时间上周五(21日)午夜前,对众议院通过的政府支出法案进行表决,导致部分联邦政府部门开始关闭。这是今年第三次关闭。



民主党在今年11月的中期选举重夺众议院后,美国参众两院不再是特朗普为首的共和党独霸。

卡拉德认为,这让特朗普在推进经济和政治议程上,面对更多挑战。

纵观上述外围因素,卡拉德总结,若国内要出现更为强劲的橱窗粉饰效应,本地基金扮演关键角色。

低估蓝筹股有看头

“外资可能在任何反弹中抛售马股,不过今年剩余5个交易日的外资动向估计会较为缓和,投资者仍可考虑增持被低估的蓝筹股。”

例如国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)、国油石化(PCHEM ,5183,主板工业股)、云顶(GENTING,3182,主板消费股)和顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业股)。”

卡拉德

估值偏高难突围

卡拉德也提醒,外围的担忧持续削弱2019年的投资情绪,而缺乏国内激励因素,也导致马股在区域同行间难以脱颖而出,因为本地估值已偏高。

除了中美贸易战、全球经济疲软和英国脱欧外,卡拉德补充,马股的风险还包括国际油价波动、出口市场疲软,以及政府紧缩财政开销。

贸易战牵制综指目标

该投行预计,若贸易战谈判进展顺利,富时隆综指有望按2020年16倍的预测本益比,在明年杪攀升至1780点。

但若局势恶化,马股料按2020年13.4倍的预测本益比(仍高于2008年时期的11.7倍),下跌至1490点水平。

外资上周净卖4.6亿元

外资上周净卖马股的压力加重,达到4亿6410万令吉,写下连续第七个星期净卖周。

MIDF投资研究在今天的资金流向报告,引述大马交易所的统计数据,上周净卖周创下今年10月以来最高,高过上周的3亿1430万令吉。

外资在上周每日净卖马股。在周一小幅净卖后,周二出现1亿4370万令吉净卖,是周一的三倍,归咎于市场因原油价格下跌5.1%而担忧。

布兰特原油价格在上周五报每桶53.8美元,创下超过一年的新低。

外资在周四再次大幅抛售,综指也在当天下跌0.31%;周五则收高在1670点,因橱窗粉饰效应和综指成分股调整,国能、国油贸易(PETDAG,5681,主板消费股)和森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)在当天显著上涨。

综指将迎来顶级手套和大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)新成分股,取代马电讯(TM,4863,主板电信与媒体股)和城中城产托(KLCC,5235,主板产业信托股)。

截至上周五,12月的外资净买额达8亿5870万令吉,是连续第三个月净卖;马股今年迄今的外资净卖总值达到115亿令吉。

无论如何,这仍是MIDF研究所追踪的4个东盟市场中的第二低,仅高于菲律宾,低于泰国和印尼。 

另外,外资在上周的平均每日交易值,按周涨16.1%至12亿令吉,每天交易值皆超过10亿令吉。散户也按周增17.6%至7亿610万令吉。

晋综指股首日顶级手套大马银行走高

综指成分股调整,让投资机构不得不为旗下的综指基金作组合调整,促使新晋综指股积极走高,而落榜股则节节败退。

第一天以综指成分股身分交易的顶级手套,今天高开1仙,于5.48令吉开盘,盘中涨18仙或3.29%,至5.65令吉。最终收报5.70令吉,涨23仙或4.21%,成交量为486万4800股。

大马银行今天则以上周五闭市价4.20令吉开盘,盘中涨15仙或3.57%,至4.35令吉。最终收报4.24令吉,涨4仙或0.95%,成交量为195万9200股。

城中城产托下滑

而被踢出30大榜单的马电讯和城中城产托,股价则纷纷下滑。

马电讯今低开2仙,于2.66令吉开盘。盘中虽涨至2.67令吉,但回吐涨幅,下跌至最低2.61令吉。最终收报2.70令吉,涨2仙或0.75%,成交量为501万9400股。

城中城产托也低开5仙,于7.60令吉开盘,盘中跌至7.50令吉。最终收报7.55令吉,跌10仙或1.31%,成交量为71万8100股。