（吉隆坡26日讯）今年1月汽车总产量激增，摆脱去年的颓势，分析员认为，第二国产车（Perodua）出品的新款迈薇（Myvi)是最大功臣，相信需求会持续激励车市。

达证券分析员指出，1月汽车总产量按年大增近50%，按月更是翻近一倍。相较去年，因车商急欲清空旧货，总产量一直呈跌势。

“我们相信，新款迈薇的推出刺激了总产量的急增，因掀背车的需求依然高涨。”

分析员也点出，总产量走高，象征车商如今开始看好未来需求将有所改善。

该行认为，其中最大的受益者将会是汽车零件制造商，包括PECCA集团（PECCA，5271，主板工业产品股）和MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股）。

尤其PECCA集团，分析员将公司目标价设在1.86令吉，建议买入，因该股派息和净利增长都相当可观。

PECCA集团今日闭市时收1.35令吉，降3仙或2.17%，成交量达27万7000股。

而汽车总销量方面，1月TIV按年微跌0.2%至4万4600辆。

达证券称，1月TIV表现符合预期，达到该行和大马车商公会全年预测的7.6%。

销量料小复苏

分析员估计，2月总销量会续跌，因配合佳节假期，大部分车商在本月的工作日都会稍短。

但全年而言，因今年消费情绪料会较好，分析员预计总销量将有小小的复苏。

同时，新款迈薇将足够应付市场需求。

“我们的2018全年总销量预测为58万9000辆，或按年增2.21%。”

不过，分析员点出，车贷政策持续收紧，仍会压制今年的总销量增长。

标致纳莎厂房潜能大

MIDF投行研究分析员在分析报告中指出，来自法国的标致（Peugeot）收购纳莎汽车制造莪仑（Gurun）厂房的56%股权，欲在国内大展拳脚。

纳莎料将会继续掌控经销业务，而法国标致雪铁龙集团将接棒制造业务。

完成收购后，营运架构会与柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）和第二国产车相似。

该莪仑厂房在2004建成，占地148英亩。自此，纳莎投入了近7亿令吉，年产量可达50万辆（按两班制）。

不过，分析员认为，该厂房仍未体现其最大的潜力。

“我们预测，该厂房仍未被充分利用，使用率仅仅还低于40%。”

令吉走强利进口车商

另一方面，令吉近期的强势也造福以进口为主的车商们，其中，令吉兑美元每升值1%，最大赢家为陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费产品股，2018财年净利可上涨高达64%。

MIDF投行研究在报告中点出，由于陈唱摩多目前正蒙受亏损，对外汇波动更加敏感，目前有约80%的进口成本是以美元计价，其余则以日元计价。

合顺曝险最大

不过，在本地车商中，最大曝险于美元的车商为合顺（UMW，4588，主板消费产品股）丰田，所有进口本地组装（CKD）和整装进口（CBU）交易，全都以美元计算。

若是令吉升值1%，合顺的2018财年净利可增4.7%。

而令吉兑日元走强的大赢家，则是完全以日元进口的柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股），汇率波动1%将会带动截至明年4月的2018财年，净利变动3%。

而同样以日元为主要进口交易的受益者为第二国产车，净利波动为1%。合顺是该公司最大股东，持股38%；而MBM资源持有22.6%股权。

MIDF投行研究首选股柏马汽车5催化剂加持

■目标价：2.70令吉
柏马汽车是该行的汽车领域首选。而未来1年内的主要催化剂主要有5个。
第一，万事达销量2019财年将按年增长11%。而从2018财年第三季开始，推出新款CX5后赚幅也开始扩大。
第二，令吉兑日元走强；
第三，由于东南亚出口市场扩大，加上本地市场的生产重新加速，联号公司盈利贡献将倍增，这包括持股30%的大马万事达私人有限公司，以及持股29%的Inokom。
第四，公司在今年次季推出整装进口CX8车型，另外预计会在明年推出本地组装的相同车款。
最后，周息率处于7%的具吸引力水平，净现金目前占市值的10%。

合顺分拆业务拼转盈

■目标价：6.00令吉

原建议买入，现暂把该公司列为“评估中”状态。

合顺将油气业务分拆后，有效改善资产负债表，不仅能转亏为盈，还能更加专注在核心业务上。

此外，合顺丰田集中电动汽车的策略，成功逆转过去今年流失市占率的窘境，更能降低结构成本和提高价格竞争力。

MBM资源净利料增39%

■目标价：2.45令吉

若看好第二国产车销量增长表现，MBM资源是较便宜的入场股，因为该公司业务涉及零件生产和经销。

2018财年净利料按年增长39%，强劲的令吉走势和新国产车款带动领域生产回温，都是利好因素。

陈唱令吉走强评级上修

■目标价：2.05令吉

将投资评级上修至买入。买入该股是一项超值投资，赌的是汽车领域会随着令吉走强复苏和该公司市占见底。

过去24个月以来，陈唱摩多股价大跌近40%，如今仅处于2018财年账目净值的0.4倍，比历史低位0.5倍更低。于此同时，未来数年，公司业绩有转亏为盈的可能。