（吉隆坡9日讯）分析员认为，令吉走强有助提振丽鸿（LAYHONG，9385，主板消费产品股）业绩，并预计令吉每走高10仙，将推高2018和2019财年核心净利4.3%和3.9%。

丰隆投行研究分析员在报告中指出，推动丽鸿营业额增长的主要功臣，来自鸡蛋和巴氏杀菌蛋的出口，虽然令吉走强会拉低公司营业额，但饲料成本也会因此降低，因此整体上对公司净利正面。

分析员依然维持令吉兑美元增幅预测，即2018和2019财年为4.20令吉，并预计令吉每增值10仙，将能推动丽鸿2018和2019财年核心净利，分别提升4.3%和3.9%。

分析员点出，自去年11月17日以来，令吉已经升值了7.6%。

丽鸿管理层指出，该公司的巴氏杀菌液体鸡蛋工厂，自2018财年初面临生产瓶颈，这是因为韩国“污染鸡蛋”影响，加上餐厅和烘焙店提高对食品卫生的意识，促进亚洲地区对巴氏杀菌液体鸡蛋的需求。

为了迎合巴氏杀菌液体鸡蛋的需求不断增长潜力，该公司正在计划扩大巴氏杀菌液体鸡蛋领域的产能，预计今年9月完成。

该公司称，一旦完成，位于柔佛新生产设施的产能，将倍增至每月1000公吨。

分析员也说，丽鸿正在如期完成扩大下游食品加工和分层饲养（layer）领域的产能，一旦完成，分层领域的产能将增加三分之二，达每天300万个鸡蛋；截至2017财年，为每天180个鸡蛋。

而新下游食品加工厂的产能，为每月2000公吨，将推动丽鸿的目前产能劲扬167%，达到每月3200公吨。

至于肉鸡拓展计划，略微落后于分析员的预测，因为毫无预警延迟获得有关监管部门的批准。

拟沽清G-MART股权

另一方面，继在去年5月脱售G-MART的30%股权给PANPAGES后，管理层打算进一步脱售剩余的70%，以专注在面包和黄油业务，这占该公司税前盈利的99%。

“这项脱售活动，将能减轻丽鸿的净负债水平。”

分析员点出，截至去年9月30日，丽鸿的净债务和净负债率，分别为1亿8600万令吉和0.64倍。

鉴于该公司正在进行中的未来资本开销计划，即2018财年和2019财年分别为1亿令吉和5000万令吉，

分析员预计，该公司的净负债在2018财年维持在0.65倍，但2019财年会降低至少于0.5倍。

考虑到肉鸡产能拓展计划缓慢，分析员下调2018财年核心净利预测7%。

无论如何，受到扩展计划支撑，以及与日本NH Foods集团联营，分析员维持正面看待丽鸿的长期净利增长前景，并维持2019和2020财年预测。