目标价:25令吉
最新进展:

吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）指出，2015年所引致的干旱影响已经消退，预计2018财年鲜果串产量会增长5至6%。

行家建议:

我们认为，鲜果串产量在下半年的增长更快，因为目前的暴雨已经减缓了收割活动，且可能会因为棕榈果实中的高水含量，而削弱了榨油率（OER）。

长期而言，随着与大型种植业者的高碳库存联合研究结束，吉隆甲洞已解除自行的种植禁令，并希望能逐步恢复在利比里亚地区的种植，惟我们认为，随着种植步伐放缓，预计未来几年鲜果串温和增长。

另外，今年1月棕榈仁价格下跌34%至约每公吨2400令吉，预计较低的投入成本，能改善下游赚幅。

我国近期豁免出口税可能不会立即引起需求，随着原棕油价格上涨，预计中期内对油脂产品的需求应该会保持一致。

因此，管理层认为，内部改善和棕榈仁价格下跌提振，下游业务在2018财年可能会带来极佳贡献。

我们维持鲜果串增长6%的前景不变，并维持2018和2019财年核心净利目标不变。

虽然我们预计下游业务赚幅会复苏，惟较低的原棕油价格前景，可能会抵消从较高的鲜果串产量和下游贡献的潜在收益。