目标价：1.85令吉最新进展

森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）坐拥2万763英亩地库，是国内地库最大的发展商。

这些地皮连接主要大道，多数位于主要增长地区和经济走廊，潜在发展总值预计达1004亿令吉。

行家建议

森那美产业森美兰和柔佛地库靠近隆新高铁计划，相信周围地区的发展项目将获益。

此外，该公司在大马宏愿谷的发展，短期会会推动在森美兰的Nilai Impian和Bandar Ainsdale项目。所拥有的3196英亩地皮，相信将支撑长期盈利增长。

森那美产业的新主席丹斯里阿都华希，在公私领域皆有丰富的经验和人脉，是个重要的“资产”。

给予该公司“增持”评级，估值以实际净资产价值折价50%计算，代表1.85令吉目标价。

与其他同行折价35%相比，森那美产业的折价较大，因为发展地库和释放价值的过程较长。

近期股价跌至账面价值的0.8倍，低于同行，是个入场守住的好机会。

我们的估值不包括购买额外2万602英亩地皮的选择权，若管理层成功释放这些地皮的价值或发展，将提高净资产价值和目标价。