旅游休闲服务拖累 落后生产总值
第三季企业盈利仅增1%

(吉隆坡5日讯)旅游、休闲与服务领域盈利下跌,拖累第三季上市企业盈利放缓至按年增长1%,与同期国内生产总值6.2%的增长率差一大截。



联昌国际投行分析员指出:“企业盈利增长率落后国内生产总值,部分是受定价疲弱所影响,或者无法转嫁较高的营运成本。”

但按季而言,第三季盈利其实是走高3.7%,主要是因为农业与银行领域盈利强劲。

无论如何,分析员相信,大马上市企业今年盈利可以增长6.5%,明年则是5.7%。

该投行共关注128家上市公司,第三季表现落后预期的公司,依然超出“优等生”,占37%,次季为35%。第三季表现逊色的领域是汽车与服务。

不过,“优等生”的占比也从次季的9%提升至16%,主要是航空领域盈利超出预期。



业绩符合分析员预期的公司,比例则从56%降至48%。

值得注意的是,分析员的盈利调整比例,也从次季的0.26倍改善至0.43倍,是去年末季至今的最高。

盈利调整比例算法是,上调盈利预测的公司数量,对比下调盈利预测的公司数量。

降综指股2年财测

在第三季财报季节结束后,分析员下调综指成分股2017年的净利增幅,从早前预测的7.2%,减至6.2%。

明年净利增幅也下调至5.7%,但后年提高至11%,因为分析员看好银行领域的盈利展望。

另外,根据16倍的3年平均本益比计算,分析员维持1790点的综指年杪目标,明年则是1920点。

另外,分析员点出,目前综指的本益比预测溢,价从8月的6%至9%范围,收窄至3%至4%,可能是因为近期马股低于大市。

青睐建筑公用事业小型股

分析员仍青睐建筑、公用事业和小型股,三大首选股则是亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服股)和国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)。

XL贡献走高、Airtel明年杪取得收支平衡,加上Idea与沃达丰合并后,亚通因而无需采用权益法分担亏损,分析员预计,亚通2018及2019财年核心每股净利,将大力反弹29%与50%。

分析员认为,戴乐集团接下来3年的盈利会增长58%,归功于数项大型项目投产。此外,该公司仍在边佳兰拥有大片地皮,供第三期扩展用途,相信指日可待。

套利周期股买抗跌股

至于国能,分析员青睐其强稳的内部盈利增长潜能。该公司正兴建4座新发电厂,提高2017至2020年的发电盈利。此外,近期收购的新资产推动盈利,可能是上修评级的催化剂。

整体上,分析员建议套利已交出良好表现的周期股,转至较具抵御元素的领域。