（吉隆坡8日讯）由于受到经济失衡和政治丑闻拖累，我国债券的风险回酬偏低，且相比其他东南亚国家的较高债券利息，更进一步减弱了我国吸引外资的魅力。

在纳入消费者物价增幅后，大马的期10年债券在东南亚区域里的利息最低，仅达3.1%，远远落后印尼的10.4%、菲律宾的7%，而泰国则支付4.7%。

令吉本季亚洲最差

在一个马来西亚发展有限公司（1MDB）在4月违约后，拖累令吉走低，成为本季中表现最差的亚洲货币。

根据彭博社报道，伦敦PineBridge投资基金经理安德法格曼（Anders Faergemann）表示，政治不稳定和经济失衡，有可能导致外资更慎重的考虑是否要买入大马的公债。

“我们比较喜欢在买入之前，有较高风险溢价的债券，或有清晰的信号显示通胀率会下跌。”

此外，汇丰控股对大马证券的看法从“乐观”，转为“中和”，因为新上任的国行总裁拿督慕哈末不太可能会降息。

在两个月前触及7年新高的4.2%后，4月通胀率跌至2.1%，但汇丰控股认为，仍有少许放宽货币政策的空间。

香港汇丰控股亚洲外汇策略师陈品如（译音）表示，假设经济数据超越预期，且达到国行目标，那就有少许降息的理由。

“这也是从固定收入的角度，解释大马债券落后大市的原因。”

拍卖竞标价2年最低

大马债券占国内生产总值（GDP）的54%比重，而印尼则达28%，该国总统佐科获得外资的欢心。

安德法格曼表示：“印尼认可佐科推行重组基本架构的能力，有助让印尼债券比大马债券更具吸引力。”

1MDB课题和令吉疲弱吓退投资者，导致政府最新债券的拍卖活动，竞标价跌至自2014年来的最低水平。此外，令吉兑美元也在上个月回落至4.00，目前仍在该水平游走。

安本资产管理驻伦敦新兴市场主权债券主管古铁雷斯表示：“大马公债确实有提供一些价值，但我们认为，其他新兴市场拥有更好的投资机会。是否会降息是关键因素。”