IJM
今年可增10亿订单

目标价:4令吉最新进展

自2013年以来,IJM(IJM,3336,主板建筑股)平均营运资本达53亿令吉,而目前未完成订单企于93亿令吉。



行家建议

我们认为,如果IJM目前的营运资本69亿令吉,可以增加20%至82.8亿令吉,将有能力执行目前未完成订单,这将使扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)反弹,并反映在2019财年次季净利。

营运资本的稳定增长,曾推动2014财年末季至2015财年次季的EBITDA提升,以及扶持股价表现。

因此,营运资本对IJM来说是个重要成分和指标,它反映出公司的盈利能力,且能助取得新项目,及维持建筑业务贡献份额。

过去4年,建筑业务占营业额比重的约30%。



虽然IJM的营运资本在过去三个季度增长停滞,但我们认为,这是管理层为提高营运资金而采取的一项固有战略。

我们看好IJM会在2018财年,再新增10亿令吉订单。

IJM在马中关丹产业园(MCKIP)和关丹杠头的重要位置,预计本财年末季能在彭亨甘孟市邻近区域,取得与东海岸铁路计划(ECRL)相关的土木工程合约。

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