（吉隆坡10日讯）身为独立顾问，艾芬黄氏投行今日针对2项全购献议，都给予“不公平”也“不合理”的评论，建议股东拒绝。

针对Anchorscape私人有限公司（简称AS公司）献购大马统一合作（KUB，6874，主板贸服股）的建议，艾芬黄氏投行认为，AS公司献价每股35仙，属“不公平”。

“我们认为，大马统一合作全数股权值8.85亿令吉左右，相等于每股1.59令吉，该献购价出现高达78%折价。”

此外，相对于历史交易量加权均价（VWAMP），献购价也出现28.6%至40.7%折价。

其中，比较7月3日的闭市价，和截至该日5天前交易量加权均价（VWAP），献购价分别低了27.1%和28.6%。 

该投行认为，献议“不合理”，因为该公司的股票流动度高，仍在主板交易，因此股东还有机会在市场套现。

根据文告，截至今年5月（不包括2017年3月和5月，及2016年8月和6月），大马统一合作股票过去1年的平均每月成交量为3902万股，相等于14.7%的自由流通量。

大马统一合作集团总裁兼董事经理阿都拉欣莫哈末津已表明，将拒绝该项献议。

非独立非执行董事东姑阿里山拉惹莫哈末阿里阿斯，和登姑扎哈米图安哈欣则对该项献议表示兴趣。

但2人皆是公司大股东Gaya Edisi 私人有限公司（简称GE公司）提名的董事和一致行动得相关人士（PAC），所以他们的建议不能被纳入考量。

股票流通有改善 皇城股东应拒绝

另外，艾芬黄氏投行也认为，大马恒安投资有限公司出价每股1.14令吉，全购皇城集团（WANGZNG，7203，主板消费产品股）的献议“不公平”且“不合理”，也建议股东拒绝献议。 

皇城集团今日向交易所报备，艾芬黄氏投行指出，献购价比该股预期每股1.16令吉至1.39令吉的估值低。 

该行还点出，献购价比皇城集团截至7月3日，最后作价每股1.53令吉，折价达25.49%，因此认为该项献议“不公平”。 

此外，皇城集团自2月，每月股票的平均流通量改善，加上考虑到献购方有意维持该集团的上市地位，艾芬黄氏投行认为，献购“不合理”。 

皇城集团上月5日，收到大马恒安投资全购献议，向皇城集团4个股东——Wang-Zheng资源私人有限公司（5000万股）、Macro-Link私人有限公司（1000万股）、Charost有限公司（1600万股），及Zhong Xin建筑有限公司（400万股），收购共50.4%股权或8000万股，总值9210万令吉。

收购皇城集团50.4%股权后，大马恒安投资将触及强制收购门槛，因此对还未持有的股权，也以每股1.14令吉展开全面收购，总值8975万2381令吉。 

此前，大马恒安投资没有持皇城集团任何股权。