财经

齐力
铝价复苏财测上调

2016年05月05日

目标价：3.65令吉
最新进展：



齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）截至3月杪首季，净利按年涨1.19倍，并宣布派息3仙。 

公司当季净赚9455万8000令吉或每股净利7.28仙，高于上财年同季的4313万7000令吉。 

首季营业额也按年扬22.17%，从上财年同季的10亿5586万令吉，攀升至12亿8998万5000令吉。 

行家建议：

我们认为齐力在中短期内的展望仍然明朗，加上沙马拉祖（Samalaju）厂房第三期将从本月底完全投产，可贡献盈利增长。



目前，我们估计铝价将会从2016财年开始复苏，因为需求将会攀升，归功于汽车以及油气领域使用铝的数量增加。

对此，我们把2017财年的盈利预测上调13%，目标价格也从2.95令吉，提高至3.65令吉，不过维持“超越大市”评级。

我们认为，铝价在2015年时已经从谷底攀升，并且会从2017年开始，超越目前每吨1670美元的市价。

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行家论股

【行家论股】齐力 铝市场料改善

2024年04月15日

分析：丰隆投行公司

目标价：4.65令吉

最新进展：

中国制造业采购经理人指数（PMI）在3月份创1年新高，报50.8点，终止了连续5个月的萎缩，伦敦交易所（LME）的铝价也走高至超过每吨2400美元。

随着中国需求复苏，加上产量增长放缓，彭博智库预测铝市场中过剩情况，在2024年有所改善。
 

齐力 Press Metal

行家建议：

我们预计，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）首季的核心盈利，约在3.3亿至3.4亿令吉区间，占2024财年净利预测的21%至22%，这是根据伦敦交易所（LME）平均铝价每吨2203美元做的预测。

几内亚和澳洲的生产受限，氢化铝价环比走高8%至每吨3241人民币，这或将让齐力的冶炼赚幅下滑，不过，氢化铝的平均售价走高，齐力联营公司PT Bintan的贡献预计会增加。

红海袭击事件以来，运费已上扬至每吨80美元，尽管日本铝（普氏）期货（MJP）合约仍处于滞后状态，不过，我们相信MJP的溢价将会赶上运费。我们认为，MJP的溢价是物流成本压力造成，而非反映需求基本面。

我们根据2025财年22.5倍前瞻本益比，将齐力的目标价，从4.38令吉调高至4.65令吉，但维持“守住”评级。

齐力股价走势

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