马太平洋调降目标价

目标价:9.70令吉

最新进展:



马太平洋(MPI,3867,主板科技股)高层指出,未来一、两季将面临营业额和净利挑战。

该公司正积极调整产品组合,包括淘汰旧款和低赚幅的产品,以及从事更多汽车领域的感应器相关业务。

同时,计划将来自汽车领域的贡献比重,将目前的28%,提高至50%。

行家建议:

由于马太平洋面对原料成本高涨,加上调整产品组合和晶圆产品短缺,让我们更谨慎看待该公司未来展望。



该公司近100%的营业额都按美元计算,包括为原料成本(占总成本40%),以及净应收账款做汇率护盘。

按照我们估算,以及今年杪的令吉汇率预测3.90,若美元汇率和原料(铜和金)价格波动1%,将会影响马太平洋在未来两年的2%净利表现。

我们预计在今明两年的美元计营业额,只能分别年涨4%和5%。

另外,马太平洋难以将成本转嫁消费者,我们预计净利持续受压。

由此,我们削减今明两年净利,分别为11%和13%。

我们下砍投资评级至“低于大市”,以及下调目标价至9.70令吉。

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