马股从年初至今跌跌不休,终于在上周五(20日),富时隆指大涨了83.56点,约6.85%。

主要原因是由于国家银行将法定储备率(SRR),降低100个基点(从3%降至2%)。而且银行可以在2021年3月31日之前用高达10亿令吉的大马政府债券和大马政府回教投资债券(MGII),来满足法定储备率的要求。



这些措施将为银行体系释放约300亿令吉的流动资金。

股市大涨的其他原因包括美国在前一日收高,加上各国也同时宣布将推出更大的经济刺激方案使然。

当然,散户看到市场如此看涨时,很多人就会追捧。

对我而言,我始终奉行巴菲特的投资策略,即在他人贪婪时保持恐惧。这也是基于我对市场趋势的分析。

当天,我观察了一些综指股,发现到在当天的交易,有一些是特别受到大型基金的支持的。加上同一天道琼斯的期货市场表现,黄金和VIX指数走势,我知道强劲的反弹是不持续的。



因此,我出售在前几天购买的股票以锁定利润,并享受一个没有太多隔夜头寸和压力的周末。

在存有大量的看跌情绪和衰退风险,以及非常不稳定的市场环境,当你看到强劲的市场反弹时,就该卖出股票以锁定利润或减少损失。

但是,当价格急剧下跌时,就该以更便宜的价格购买了。可是,你必须购买具有良好基本面以及交易员和投资者都喜欢交易的股票。我们没有必要购买任何所谓的低估股,但需要等几个月才能赚到10到20%的利润。

最糟糕时刻未到

因为很多投资者都喜欢交易的低估股,在当前高波动性市场的形势下,一天或几天内就可以达成相同的目标的。

而在过去的几个月,我一直告诉我的学生和朋友,最糟糕的时刻还没有到来,即市场尚未跌至最低的水平。

在我的前一篇文章中,我说:“真正的市场崩盘尚未到来。虽然这几天整体的市场价格下跌了很多,这只是在‘崩盘之母’到来之前的少数剧烈市场调整中的一个。”

我的结论是基于一个观察,即美国和其他国家仍然有一些解决方案,以解决普遍存在的市场疲软问题。

主要武器是它们仍然可以降低利率、银行准备金要求和量化宽松。

当然,此后美国和其他国家将其利率降低了前所未有的100个基点与其他的经济刺激方案。

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市场还不够悲观

然而,最坏的情况还是没有到来,因为真正的影响还没有显现出来,所以市场情绪还不够悲观。

我向学生们解释说:“只有在越来越多的裁员和失业、个人破产、公司倒闭、贷款和债券违约(包含政府债券)的问题广为人知之后,才能知道2019冠状病毒病大流行的实际影响。”

在3到6个月之内,当全球公司发布财务报告和统计数据时,到时我们才知道情况是有多糟的。

到时,也许世界上所有国家都会面临经济出现技术衰退了(即经济连续两季萎缩)。

低估感染死亡人数

此外,死亡人数可能比目前的数字要高得多,因为不仅病毒仍在传播,实际上病例的迅速增加,还归因于越来越多的国家刚刚才开始对人群进行大规模的检测。

原因是之前因为缺乏测试套件、资源和技术知识。

换句话说,在很多国家,所有到目前为止的一切测试和报告,实际数字是被低估了,无论是被感染还是死于该病毒的人数;现在,我们看到越来越多的城市和国家宣布封锁以减轻冠病的传播。

对于某些专家来说,有些国家采取此步骤为时已晚了,因此接下来会感染更多的人。

希望在几周内,因为全球跨国旅行几乎完全停止,并且在许多城市和国家都被封锁,再加上夏天和炎热天气的到来,每天受感染病例的数量和死亡人数将大大减少。

马股恐失守千点

综指将跌至什么水平?我们可以参考最近的金融危机。

该指数可能会像我们在1997年亚洲金融危机中,从峰值下跌多达80%吗?那个时候,马银行(MAYBANK)也下跌了大约80%,股价收于2令吉以下。

因此,如果该指数在不久的将来跌破1000点(如图表中下方的蓝线所示),我并不会感到惊讶。

上方的蓝线是当前的支撑,因此股市在上周五反弹了。

未反映负面

经济增长是人们花钱,公司加上政府机构投资的结果。

当越来越多的人被裁员、拖欠贷款、公司宣布破产,政府和养老基金从投资中亏损时,经济将陷入大衰退。

现在,所有这些负面的事件尚未完全被计入经济增长。

这类似于糖尿病患者,现在才发生各种并发症。

因此还看不到真正的器官衰竭,并且肢体还没有受到截肢的影响。这正是现在全球经济所发生的一切。

现在才是在第一阶段,直到越来越多导致经济衰退的问题发生了,才会导致市场最终的崩盘。

崩盘是必然

对我来说,接下来几个月市场的任何反弹都不会阻止市场最终会崩盘的结果。

我的预测是,全球股票市场将在6至12个月内下降到更低的水平,催化剂是冠状病毒,但是受到许多公司,政府,个人贷款和债券违约而触发的。

希望在阅读本文之后,你将更加认真地对待这个问题,并为将来最糟糕的情况做好准备。

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