（纽约29日讯）美国在贸易战中开始占据上风，至少在金融市场是如此。

美国国债今年一直保持上涨势头，尽管美联储三度降息，但美元仍然坚挺，美国股市更是屡创新高。而在中国，无论是股市，还是人民币或债市，近期都难以获得动力。

过去的几个月，两者的差距变得尤其可观。标普500指数与上证综指的估值差达到有史以来最高水平。

这是两国金融市场各种力量相互交织的结果。过去一年美联储的鸽派倾向支撑了市场风险偏好，美国经济表现好于预期；中国却是不同的景象，尽管一系列经济数据不尽人意，央行仍坚持审慎的经济刺激方针。中国经济增长速度降至至少1990年代初以来的最慢水平。

美股强劲中国减弱

申万宏源国际业务部执行总监格里阿方索表示：“美国股市真的非常强劲，年初以来中国股市的动能有所减弱，中国经济放缓对投资者情绪的影响甚至超过贸易方面。”

8月，美国和中国的基准股指关联性达到4年来最高。但是这种相关性后来逐渐消失了，自6月30日以来标普500指数迄今攀升7.2%，而上证综指下跌了3%。

瑞银财富管理驻香港的股市分析员陈海德（译音）表示：“全球投资者认为贸易战将使中国和新兴市场的投资风险高于美国。

“美国股市表现更好，因为整个亚洲经济受到贸易冲击的影响更大。”