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财政刺激措施将出炉?/白文春

第二财长拿督佐哈里早前曾指出,基于国内外经济放缓,政府正计划推出新的财政刺激措施,以刺激经济增长。

不过,他马上澄清,我们必须清楚了解政府目前的财务能力,即在持续收入增长的能力,政府也必须在经济增长及国债扬升之间取得一个平衡点。



我相信,基于3大原因,政府短期内不太可能有能力祭出新的财政刺激措施。

首先,政府的税务收入正面临收紧压力,截至今年首季,公司税税收已连续三个季度下滑,而且由于经济环境逆变,以及我国经济增长放缓,今年首季公司税跌幅更高达23至25%。

这点值得令人关注,尤其是它与政府预测今年公司税税收将增长约9%的预估目标大相径庭。

政府的基建发展计划,协助我国经济抵御外围负面冲击。

油价大跌重创收入

此外,国际原油价格大跌,也重创政府的石油相关收入。



事实上,石油收入的大跌,已迫使政府重新调整2016年财政预算案,导致公共开销被削减约80亿至95亿令吉。

尽管原油价格过后已反弹,并处于政府调整预算时预期的油价区间水平,但我相信仍不足以减缓政府收入大减的痛楚。

政府的收入增长于上半年按年下挫约10%,显示政府可能无法如愿达成其在调整预算案作出的收入预估。

据我了解,自今年初调整预算案以来,政府已加紧征收税收的努力,包括对避税及利用免税岛屿漏洞逃税者,采取严厉的追税及审计措施,但这些措施可能仍不足以填补税收的缺口,而我预计,有关不敷数额可能高达约100亿至150亿令吉。

其次,收入下滑10%,已导致政府的财政赤字大幅扬升至占国内生产总值5.6%比重的水平,反观去年同期只有2.8%。而今年全年则预估为3.1%。

据我了解,政府致力确保今年的财赤必须达标,因为政府非常担心,若财赤不达标,可能会拖累我国的主权信贷评级。

若主权信评不幸被降级,料将对我国经济、汇率及借贷成本产生深远的负面影响。

因此,我认为,若下半年的税收仍不如预期般强劲,政府或将别无选择,唯有被迫进一步削减开支。

削减公共开支

然而,我认为,进一步削减公共开支,则将令我国下半年经济增长面临下行风险。

第三,看来我国经济今年增长率可企稳于政府预估的4%至4.5%目标区间,但可能会落在下方。

只要经济增长保持在有关区间,我认为政府不会面对祭出财政刺激措施,以刺激经济增长的压力。

然而,若经济增长陷入负数区间,那么,我相信政府将别无他法,唯有重开水喉挹注经济。

虽然政府预料不会祭出新的财政刺激措施,以支撑经济增长,但其实,政府在各项经济转型计划下实行中的各项基建发展计划,已扮演着刺激经济开销的作用,并协助我国经济抵御外围经济负面冲击。

这包括推动各项公共铁路交通计划,如轻快铁第三路线、捷运,以及金马士-新山双线火车路线等。

此外,私人领域也正在兴建多条大道,这些都将带动经济活动。

当前全球经济充满挑战之际,这些经济活动虽然已在如火如荼的施工中,但仍无疑将撑托国内经济。

全球经济增长疲弱,料将打击我国下半年的出口表现,而上述各项工程将很好的缓冲有关负面冲击。

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财经新闻

学者:欲达至每年财政盈余 政府须大刀阔斧改革

报道:林秀芳

(吉隆坡27日讯)对于国家元首苏丹依布拉欣陛下为团结政府定下每年都有财政盈余的目标,经济学者认为,政府要在短期内取得每年财政盈余是有其难度,必须采取“非常行动”来达标。

不过,他们认为陛下的谕令有助于推动减少开支及缩小赤字措施,以让国库在长期内达至盈余目标。

国家元首昨日为国会开幕发表施政御词时,为团结政府定下了每年都有财政盈余的目标。陛下呼吁政府执行节约措施之际,也力挺政府的针对性补贴措施。

陛下当时更是质问国会议员们,“这些留下的债务是否日后由我们的子孙来承担?”

数名经济学者对此接受《南洋商报》访问时说,所谓“冰冻三尺,非一日之寒”,更何况我国财赤仍是国阵时代多年累积下来的问题,除非政府采取“非常行动”,比如大幅提高税收、对行政开支进行大刀阔斧改革或大胆推动大型基建计划,以扩大“经济蛋糕”来增加收入。

他们也提及,若政府只采取开源节流方案,这或需要更长时间才能看到赤字有改善。

姚金龙:要达成目标有难度

双威大学经济学教授姚金龙博士表示,国家元首的谕令可被视为治理目标,甚至作为政府推动改善财政的后盾,尤其在减开支、打贪腐、推发展政策上,都会更容易得到国会议员及公务员的支持。

他直言,在目前全球经济皆面临不确定因素的左右之下,政府要在短期内要达至每年盈余目标确实有难度。

“不过,元首的谕令虽然是压力,但也可以是动力,甚至被视为政府管理财库的目标。”

他补充,更重要的是,陛下的谕令或将让跟多人愿意遵从,特别是政府在推动一些政策上,比如针对性补贴计划的推行,将可更容易得到国会议员及官员的支持。

财政赤字逐步改善

“我国的财政赤字已在逐步改善之中,即从2022年的5.6%降至去年的5%,今年更放眼达至4.3%,然而,若有元首的谕令‘加持’,可能有助当局更早达成收支平衡的使命。”

针对如何加速降低财赤问题,姚金龙坦言,政府或需要大幅提高税务、增加发展开支来提高收入,惟此时因全球经济前景不明朗,有关做法或冲击国内市场的发展。

“基于此,政府在提高税务方面也显得步步为营,从而避免打击各领域的发展。”

张学川:需增收入减赤字

拉曼理工大学经济统计学教授张学川博士说,政府要达至财政盈余,就需展开大胆的改革,尤其需积极推动基建设施和扩大经济发展,以此吸引外资进驻,通过收入来填盖赤字。

他认为,目前政府只是遭现有财赤“绑架”,特别是希盟团队更是被自己过去说得太狠的话语所约束,以致不敢大力推动应有的发展计划,更不敢重启能够增加收入的消费税。

需大计划推动发展

“大家都知道经济发展不能单靠开源节流方案,而是需要大型计划来推动发展,特别是改善国内交通基础设施,作为吸引国内外资进驻投资的筹码。”

他以港口基建为例,市道不景正是政府推动大型计划的发展时机,借大型计划刺激经济,同时为吸引投资者到来而铺路。

“没有良好的基建,外资自然不会到来,因为这些都是他们营运的成本之一。”

在他看来,团结政府是遭财赤所压抑,由于担心财赤被扩大,导致他们不敢通过借贷方案来推动大型计划。

“回顾2024年财政预算案,我们不难发现政府税收仅够用于行政开支,反之剩余的发展开支需要进行借贷,但他们为了放眼缩小财赤便压抑这方面的发展。”

他指出,个人认为长痛不如短痛,政府理应大胆借贷推行发展计划,才能通过大型计划刺激经济,从中增加收入来改善赤字问题。

张学川继说,希盟团队被自己以往的竞选宣言所钳制,以致难以改善税收方案,比如推动能大幅提高国家税收的消费税制度,反之只敢采用其他税收措施如增加2%服务税至8%、推出资本利得税、奢侈税等。

“现在推行的税收方案实际与重启消费税无差异,政府担心消费税会抬高通胀率,但现有新税率或新税制也带来一样的后果。”

陈康斯:善用资金推惠民政策

厦门大学大马分校高级经济学讲师陈康斯博士表示,财政赤字处在合理水平是可被接受的,重点在于政府如何善用资金推动惠民发展计划。

她说,若按政府过去的开支,相信要在短期内改变模式来达至财政盈余是有一定的难度。

“然而,财赤处在可控的合理水平之下,并善用资源作为基建发展,比如港口、教育、医疗等惠民政策,最终是有助带动国家各方面的发展。”

她坦言,这些基建发展无法在短期内发挥效应,但在长期发展之下,特别是兴建或提升港口设施,是有助于吸引外资进驻投资,从而利好国家经济、增加就业机会、提高人民收入等。

针对通过税收来缩小财赤问题,陈康斯认为政府可通过税收增加收入,不过必须考量推行方式,尤其考量有效宣导、提高透明度及提供公平的税制。

她以消费税为例说,该税制在全球多国通行,是一个有效增加国家收入的税制,惟大马基于过去的执行偏差,加上政治因素影响,以致给人民留下不良印象。

需有效宣导消费税

“如今采用的销售与服务税(SST)也尽量配合在6%水平,相信最终或为重启消费税做准备,只是在消费税执行时,就需看政府如何有效宣导,让人民了解该税制对国家的利好,以及感受到税务有惠及他们的需求等。”

此外,陈康斯指政府设定税率时,也需考量当下的经济状态,包括人们是否能吸纳:“无论税率处在什么水平,最重要是要用在对的地方,以便让人们受惠,同时利于国家进步与发展。”

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