上周三希望联盟在大马选举夺魁，大马人民迎接了一个新政府的诞生。

上周五的国际金融市场发展态势显示，投资者对大马变革后的信心略显不安。例如，在美上市的海外MSCI大马基金（iShares MSCI Malaysia ETF）下跌6.03%至32.42美元，为2017年12月以来的最低点。

汇率方面，上周四令吉兑美元的一个月无本金交割远期外汇（NDF），在选举结果公布后立即下跌2.4%，而当日美元兑马币也跌至4.0064，跌幅0.98%。

但相反的是，本周一大马股市开盘后，还没有出现大规模的抛售，大盘短暂挫跌后反弹，并在中午时分上涨15点至1861点，这突显出股市投资者对于大马未来经济增长还是充满信心。

确保阵痛降到最低

对此，市场人士将继续紧密观察大马新首相敦马哈迪医生，是否可以继续其辉煌的执政经验，利用他带领大马走出1998年金融危机阴霾的智慧，协助大马走出目前的种种经济困境。

值得关注的是，大马新政府将会如何平衡各种改革的利与弊，逐步履行对选民的承诺，包括逐步取消消费税（GST）、废除大道过路费、恢复燃料补贴，以及重新审视大马与中国之间的长期投资合作关系。

重要的是，在新政府政策的转轨过程中，如何确保对民生的冲击和阵痛减到最低。

对于大马与中国之间的投资合作关系，根据敦马哈迪早前的访谈录提到，鼓励外国投资者引进资金和技术，并在大马国内分销或者设立工厂以便出口，这从促进大马国民充分就业而言是必要的。

但与此同时，大马经济环境在资本、人才、技术、市场等要素方面，要如何提高与中国和其他外国投资者的公平、透明的衔接效率，特别是促进马中项目合作融资方面的效率，是值得有关当局进一步探索的。

从世界大格局而言，马中两国的战略合作关系发展势头良好，而大马与中国的长远经贸合作是必要的，秉持互惠互利的合作原则，也可让中马经贸合作更上一层楼。

这也可大力发挥大马作为东南亚经济枢纽的角色，让中国和其他外国来马投资的经济辐射效益，造福贡献到大马各行各业、大马人民长期福利的增长。

致力降低财赤与债务

敦马哈迪领导的新政府，如何在首100天的执政期内，交出一个让子民满意的成绩单，是个极大考验，特别是团队必须对旧政府的一些政策去留进行抉择。

按照穆迪评级的说法，如果马来西亚新政府不加调整的实施其竞选承诺，这将不利于大马的债券信用的稳健性，因为大马新政府的经济政策改革方向，目前依然很不明确。

另外，大马新政府的另一大考验，就是如何能扩大削减国家财政支出的范围，尽可能的降低大马目前的赤字和债务负担。

有数据显示，过去10年，大马政府超支平均每年增长10%，而截至去年9月，大马国家债务已从2007年的2667亿令吉，涨至6874亿令吉（约占国内生产总值的51%），这还不包括政府担保的债务。

目前，政府担保的债务为2268亿令吉，约占国内生产总值的16.9%。

总体而言，大马此次的改革绩效将让大马子民和全球的市场人士拭目以待。