财经

综指本周难守1600点

2019年05月12日

中美新一轮贸易战开打，投资者紧张情绪升温，加上我国即将出炉的首季经济数据，料逊于上一季增长，分析员看淡马股本周走势，很大几率恐跌破1600点关键水平！



Inter Pacific研究主管冯廷秀接受《南洋商报》访问时指出，投资者对于经济增长缺乏信心，加上最近出炉的企业财报，也未能明确提振市场，预期马股本周料继续探低。

他说，中美贸易战升级也是拖累市场的主要因素，根据我观察技术图，美国股市将转向大幅下跌，就如同去年1月初科技股引发的下跌潮一样，而马股自然难逃跌势。

中美贸易协商再生波澜，包括马股在内的亚洲股市上周走势动荡。富时隆综指更是跌势难休，周五收在1610.27点；全周累积下跌27.03点或1.65%。

马股上周守住1610点水平，但他坦言，中美贸易战余波震荡未止，马股在这波动荡中恐将跌破1600点关键水平。

“技术图显示，马股下周首道阻力点在1619点，只有突破这道阻力点才可能重返1620点水平。”



冯廷秀补充：“而首道支撑点却落在1610点，紧接着落在1607点，但以目前的走势来看，马股将持续走跌，倘若这两道支撑点都守不住，则很可能探低至1598点。”

大众投资银行股票经纪郑式淮透露，现在都是本地基金在短线炒作。

“国家银行降息对银行业难免有冲击，一旦投资者抛售银行股，相信马股难以企稳在1600点水平。”

率先降息无助提振信心

中美贸易战升级让全球经济下行风险升温，纵使我国率先降息应对经济潜在疲软，但冯廷秀认为，此举仍无助提振经济，甚至市场信心。

“降息的本意是刺激国内经济，而一般降息令吉自然会走软，这有利出口，但现今中美贸易战再添变数，此时降息只会削弱我们的经济。”

他坦言，企业获利表现仍疲软，降息未必就能鼓励企业加大资本开销或贷款扩展业务。

“只能说（降息）时机不对，而在现在的全球经济发展，令吉兑美元或进一步走贬至4.50水平，这就和2016年7月降息后，令吉探低至4.0水平相似。”

我国今年首季经济增长数据将在本周四（16日）出炉，经济学家普遍看淡首季经济表现，预期将逊于去年末季的4.7%增幅。

而中美贸易第11轮谈判已于上周五（10日）结束，双方未宣布达成协议，但中国国务院副总理刘鹤形容，此番会面坦诚并有建设性，强调谈判并无破裂，而中美也同意于北京再会面，继续推动磋商。

随着美国将中国出口总值2000亿美元（约8311亿令吉）商品关税，从10%上调至25%，中国也将反制，双方已从“休战谈判”转入“边打边谈”准备。

走势难测宜观望

小心贸易战“定时炸弹”

马股目前的走势难以预估，市场专家劝请投资者谨慎观望小心投资。

冯廷秀指出，先前东海岸铁路（ECRL）及大马城重启，市场沉浸在这些好消息中，部分投资者忽略了中美贸易战这颗“定时炸弹”。

“市场都看好这两个大型基建项目能提振市场，甚至还有部分投资者纷纷进场，但我的看法是，中美贸易战仍是最大的变数，投资者仍需谨慎小心。”

不排除政府出手

郑式淮认为，马股面对两大风险，即降息引发外资加速撤离，及中美贸易战更进一步冲击投资者情绪。

“建议投资者现阶段先行退居场外，马股走势难以预估，而目前还不懂中国会如何出招应对，谨慎观望为上策。”

他不排除政府或出手扶持马股。

“马股过去一周走势波动，政府基金只要扶持银行股，就能助综指守住1600点。”

本周利好

●政府潜在扶市

●企业财报大幅改善

●国内经济数据优于市场预期

本周利淡

●中美贸易战再升级

●我国首季经济增长逊色

●企业财报疲弱

注意事项

●13日：中国4月工业产出数据

●15日：美国4月零售销售数据

●16日：大马公布首季GDP

●17日：欧盟区公布4月CPI

报道：林妤芯

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财经新闻

谨慎看待套利卖压 年杪综指目标1550点

2024年05月03日
大马股市 马股
彭博社

（吉隆坡3日讯）综指近期走势积极，但仍有分析员谨慎看待潜在的套利活动和轮动交易，加上公积金第三户头的提款风险，因而将隆综指今年杪的目标设在1550点。

大马投行分析员依照14.5倍的2024年预估本益比，将年杪综指目标定在1550点，略低于5年均的14.7倍，归因于持续低迷的疫后估值，下个季度综指走势会有所下降。

分析员认为，上述基准情况，是基于年底令吉升值，导致货币便宜对外资的吸引力失效、全球经济增长前景放缓，以及对美联储降息时机预期不乐观所带来的市场波动。

还有，政府年底实施的针对性补贴，将导致国内通胀上升和消费减弱。

“尽管如今综指已超过我们的目标，但我们对可能发生的套利活动，和继续的轮动交易持谨慎态度，特别是随着公积金推出第三户头，可能导致20亿至30亿令吉的提款。”

今年迄今，本地机构净买51亿令吉马股，而外资净卖额为22亿令吉。

需保持谨慎

分析员认为，尽管本地机构的外国投资回流，可能部分抵消这种情况，但在未来两个月内，仍需保持谨慎，并等待全球宏观风险进一步明朗化。

另一方面，上述研究报告也指出，公司盈利前景改善、4%的诱人周息率以及外资持股比例降至19.6%，还有对政府基建项目推出的预期，都起到了积极作用，缓解马股面临的风险。

该分析员指出，在美联储降息步伐加快、国内基建项目加速推进，以及全球经济增长好于预期的最佳状况下，综指或可在年底上探1700点。

各领域评级和首选股

最坏情况跌至1340点

反之，在全球陷入衰退、疫情导致新一轮封锁、美联储意外升息、银行倒闭与地缘政治冲突恶化的最坏情况下，综指则可能在年底跌至1340点。

另外，分析员上调了今年综指成份股的企业盈利增长预测，至同比增长15.3%，主要由齐力（PMETAL，8869，主板工业股）的调整，超出彭博社的11.3%预期。

但在区域内，马股盈利前景仍相形见绌，相比彭博预计的韩国（63%）、印尼（43%）、越南（35%）、日本（34%）、台湾（30%）和菲律宾（18%）的盈利增长。

激励有限

外资方面，4月份继续流入韩国，净买额85亿令吉的同时，继续从东盟国家出逃了82亿令吉。

该分析员认为，选择投资的领域与股项，将是今年的关键，并抱持对油气、建筑、科技、制造、港口、电力、产业、产托与交通领域的‘增持’评级。

至于综指成份股中，大马投行给予“中和”评级的领域，占了65%的权重，而能改变领域评级的催化有限。

看好部分小型股

纵观区域，今年迄今马股上涨了8.6%，除了不如越南的13%增长，都超越了新加坡、印尼、泰国、菲律宾等国家表现。

该分析员亦看好部分小型股，包括具有声望与优越涨幅，中长期前景强劲的阿儿法IVF（ALPHA，0303，创业板），以及拥有强大品牌、可安然面对通胀压力的公司如必胜（SPRITZER，7103，主板消费股），专攻利基农业化学品市场的安康耐力士（ANCOMNY，4758，主板工业股）。

此外，还有迪隆（DELEUM，5132，主板能源股）等被普遍低估的股项。

另外，该分析员指出，根据内部经济学家维持对美国经济“软着陆”的基线预期，预计2024年下半年美联储将降息75至100个基点，令吉汇率有望升至4.50水平目标。

“这意味着年底令吉走强，可能促使外资情况出现逆转。”

然而，分析员也坦言，美国降息步伐慢于预期，也可能导致马币持续走弱，从而在今年余下时间内引发外资走向较为波动。

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