（吉隆坡20日讯）虽然国行昨日降准100个基点至2%，但考虑到全球与本地商情迅速恶化，经济学家认为国行还有空间再大砍100个基点。

丰隆投行研究经济学家林晓薇在报告中，国行最后一次将法定储备率下调到2%，是2011年4月；国行昨日还同意银行将高达10亿令吉的大马政府债券（MGS）和投资票据（MGII）纳入作为法定储备的一部分。

“我们对此次降准不意外，因为已经有大笔资本回流债券市场，而10年期政府债券殖利率，在过去13天内从2.781%涨至3.619%。”

林晓薇解释，债券市场资本回流可能会导致金融系统中的流动性减低，国行或需再降准来确保流动性充足，有空间可再降至1%。

她认为，国行可能是考量到外资会提取令吉存款，才会降准抵缓冲击。

“我们注意到截至1月，本地银行系统的贷存比例，已来到历史新高的89%。”

鼓励吸纳国债

另一个原因，或是鼓励银行出手，帮忙吸收被外资抛售的政府债券。

“不过，如果国行的目的是为了提振借贷活动，这可能不是有效率的方式，因为信贷需求是因冠病散播才走软的。”

肯纳格投行研究经济学家万贺铭也认为，此次降准符合预期，但高于最初预测的25到50个基点。

他指出，此举能帮助本地度过外资出逃的难关；大马政局变换加上对疫情爆发的恐惧，外资上月流出本地资金市场101亿令吉，是10个月以来的新高。

同时，万贺铭认为，国行能再降息至2%。

这是因为冠病肆虐、油价大跌和政府换任，增长展望充满变数，加上主要和区域央行同步宽松政策。

“因此，我们认为近期国行会降息50个基点，至金融危机以来的2%低点。”

信贷需求低迷更要命

安联星展研究分析员认为，降准虽支撑银行放款，却抵不了信贷需求低迷的冲击。

或再降息

而且，国行很大可能再降息，使银行领域短期盈利雪上加霜。

据推算，每当降息25个基点，银行业者会少赚2%。

另外，丰隆投行研究分析员继续中和看待本地银行领域，许多股价在近期的逆风中走低。

“我们看好那些股价被严重打击，尤其股价对账面价值低于1倍的股项。”