国际运输数据显示目前全球贸易量的放缓，预示着全球经济正在经历供求调整，也包括消化国际各种政局变化的消息，这个局势就好像整个全球经济体系正在服用抗生素一样。

我们不能说是全球经济开始进入衰退，近期资本市场表现出的烦躁情绪促使更多波动涟漪。

近期的亚太股市和金融市场消息，大部分都是关于零售、运输和大宗商品行业的负面消息。

近期中国矿业交易沸腾，似乎更多的是短暂投机活动。

然而，这波市场冲击的根源不仅是对贸易存量和贸易增量的疑虑，更多的是整个资本市场的未来行业走向还没有明朗化。

这当中大宗商品的供求失衡和价格波动，以及近期中国经济信号和债务问题不断亮红灯，给整个全球金融市场带来负面影响。

目前全球经济的增长缓慢，企业投资回报大部分是持平或微薄。

对冲基金和共同基金都在迅速变换策略，就连高盛集团也一改昔日专攻高端客户的策略，同事兼顾小型储户。

近日苹果智能手机的业绩下跌，也说明零售相关市场的萎缩，特别是在中国市场的业绩也下降三成。

多因素未明朗

回顾美联储去年12月进行的10年以来的首次升息之后，市场便担忧美国利率上升和美元升值。

如今不断加剧的原油跌势，原油出口国是否能解决供求问题和内部纷争，也是稳定市场情绪的重要举措。

欧洲与日本负利率政策的执行效果似乎到目前令人怀疑。

目前中国政府稳住人民币贬值的市场预期，这在一定程度上减少市场对中国硬着陆的看空情绪。

如今美国、欧元区和日本的未来货币政策是关键。市场人士普遍认为，美联储若在迟些日子推出更为强硬的政策肯定会加剧市场波动。

同时若日本或欧洲继续推出更多的宽松举措，或是进一步下调目前已经是负值的利率水平，在未来则会影响银行业的盈利能力。

因此，这些国家的中央银行的货币政策的长期目标效果，必须是准确和可预见的。

投资回报低于标准

根据国际货币基金（IMF）在本月初公布的最新预测显示，2016年的全球经济料增长3.2%，较过去20年的经济平均增长率低了0.5个百分点。

欧美金融市场的资产价格变化，就能说明这个趋势。例如巴克莱的股票债券分析就指出，美国和英国的投资回报率在近几年就一直低于历史标准，特别是在2015年的所有资产类别的回报率都降至负值，从股票、主权债、企业债到债券都是一样，问题是这种现象是否还会重返。

央行须谨慎调控

由于目前美国、欧元区和日本的利率市场都基本运行在低位，所以汇率的微调或波动，就会变得对资金市场的资产价格产生较明显的影响。

对此，这要求各国中央银行对汇率的干预或调控就需要更加谨慎了。

船大抗风浪，船小好调头。

企业在此时可以选择增进规模经济效应的同时，也为企业瘦身和提升微观管理效率，尽可能达到衡量业绩的基准指标，而能否超越指标就要看其他很多因素。