当前全球2019冠状病毒病疫情仍然严重,全球经济、资本市场的前景仍然是迷雾一片,存在很大的不确定性。

正如安邦咨询(ANBOUND)此前所分析,全球面临的首先是一次基础性的经济危机,如果实体经济持续恶化,将可能演变为一场金融危机。



在最近的形势研判中,安邦咨询首席研究员陈功指出了几个重要的看点,可以作为观察和判断的指标。

一)疫情形势

这是当前观察世界经济最需要关注的重要指标。各个国家和全球的疫情走势,关系到各国的应对策略、危机程度、应对政策、经济受影响的时间、供应链受冲击的程度等。此外,资金市场的信心和表现也会受到形势影响。

二)大宗商品价格

大宗商品的价格既是世界经济的反映,也会反过来影响宏观经济、产业发展和应对政策。



以国际油价为例,经济活动暂停大幅削弱能源需求,导致油价空前低迷。低油价不仅打击石油行业及相关行业链,还重挫能源投资。

农产品价格也是一个关键指标,前不久联合国粮农组织的一个善意警告,居然加剧市场的“囤粮”行为。

三)失业率

不仅是宏观经济的重要指标,还是一个与政治和选票挂钩的重要社会指标。失业率还与消费有着密切关系,直接影响着消费者的收入预期、支付能力以及消费增速的高低。

四)各国财政

应对疫情,各国政府都会推出大规模救助计划,这对财政能力是个很大考验。

在美国,联邦和州政府的财政赤字基本上不断增加,但财政扩张到什么程度,仍然会有一定的约束,这关系到政府债务违约的问题。

中国财力强大

在中国这样一个大政府的国家,中央政府和地方政府要治理国家、管理社会、发展经济,没有强大的财政能力根本无法行动。

五)小生意

指小型经济活动,也是小型企业赖以生存的重要生态环境,是市场的重要组成部分。世界上的经济活动,相当大一部分是来自小生意,是服务业客户的重要来源。小生意的好与坏、存与亡,是国家经济的一个独特窗口。

六)美债

10年期美债殖利率是最有代表性的基准指标,往往影响巨额资金的流动,是观察美国经济形势的关键指标,同时也是美联储政策的操作重点。

七)各国死亡人数

随着疫情大流行,各国的确诊病例数字“疯涨”,这个数据已经起不到警示作用。现在重点要看各国疫情的死亡人数,反映疫情严重性,也反映了各国目前的救治水平,未来形势缓解的可能性。

八)物流与供应

物流系统关系到行业和市场,也关系到社会和人们的生活。对行业来说,物流体系是供应链运行的基本渠道;对于消费和市场来说,物流体系是否正常运转,直接关系到千千万万人的生活和社会稳定。

核心市场是否绷紧、是否紧急,就要看物流体系的正常与否。

疫情冲击扣动了世界经济危机的扳机,触发了系统调整。观察世界经济的变化,需要重点关注若干个关键指标,才能对世界经济形势有客观判断,有理性的决策和应对。

安邦是一家马中经济与政策智库,在北京和吉隆坡设有研究中心。欢迎读者提出对本文意见:[email protected]

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