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独立顾问:出价不公平不合理
拉法基马小股东应拒绝献购

(吉隆坡3日讯)独立顾问认为,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)欲以每股3.75令吉,强制献购未持有的拉法基马(LAFMSIA,3794,主板工业股)股权“不公平且不合理”,建议小股东拒绝献议。



拉法基马今日向交易所报备,针对这项收购活动所委任的独立顾问大马银行投行,已针对上述强制献购献议做出评估。

该行认为,每股3.75令吉的献购价并不合理,因与3.83令吉至4.60令吉的合理价相比,等同折价2.2%至18.5%。

“在将杨忠礼洋灰(YTL Cement)作为市场领先业者纳入考量,预期未来将调高洋灰售价,以现金流量折现法估算,得出以上合理价。”

国际领先建材公司拉法基豪瑞,上月2日宣布退出大马市场,以每股3.75令吉或总额3亿9600万美元(16亿3548万令吉),将拉法基马的51%股权,出售给杨忠礼机构旗下的杨忠礼洋灰。

由于杨忠礼洋灰在拉法基马的持股,超过33%全面献购的门槛,故提出以每股3.75令吉强制献购,但有意维持后者上市地位。



大马银行投行点出,拉法基马股价自去年5月以来趋低,主要是我国政权更替后,新政府检讨数项大型基建项目的影响。

“一旦大型基建项目开跑,加上我国政府推动可负担房屋项目,将潜在推高洋灰需求,进而贡献拉法基马业绩并推高股价。”

维持上市地位

除了收购价低于合理价,该行也指出,另一个原因在于杨忠礼洋灰仍有意维持拉法基马上市地位。

“杨忠礼洋灰表明,除非持股超过90%,否则将维持拉法基马上市地位。尽管后者股票将不流通,但只要维持上市,持股量小的散户仍有机会在公开市场脱售持股。”

杨忠礼洋灰强制献购拉法基马的献议,将在本月13日截止。

闭市时,拉法基马以3.75令吉挂收,平盘,全日最高为3.76令吉,成交量82万6700股。

至于杨忠礼机构,闭市报1.14令吉,平盘,全日最高为1.15令吉,成交量255万2900股。

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AI股项热火朝天 杨忠礼双雄再创新高

(吉隆坡29日讯)AI股项热情不断,带动杨忠礼双雄继续发威,股价不仅飙至新高,还带动综指攀升至1580点水平。

今天,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)携子公司杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)齐齐走高,涨幅来到6%至8%。

杨忠礼双雄股价大起,主要是整体走势获市场看好,加上美国科技股表现不俗,带动投资者更加看好AI等股项的净利能持续增长。

隔夜美股在上周五走强,其中Alphabet大涨10%、英伟达大起6%,以及微软上涨2%。

回看杨忠礼双雄,杨忠礼机构旗下有3大业务,即以杨忠礼电力为主的公用事业,以及建筑和洋灰,都是其强劲盈利潜能的重要动力。

尤其是杨忠礼电力,杨忠礼机构将会大量依靠这家持股55.6%的子公司,来达到出色业绩。

除了与英伟达合作建设约100兆瓦的人工智能数据中心外,公司还放眼旗下的绿色数据中心园,能在今年末季带来贡献。

杨忠礼机构的股价表现,可以说是势如破竹,自丰隆投行分析员给出了3.30令吉的目标价后,股价就不断往前冲,算入本周周一更是迎来了10连涨,股价最高去到3.20令吉水平。

还有83%上涨空间

如今,还有投资平台Simply Wall St凭借自由现金流量(FCF)数据计算,发现该公司股价有可能去到6.06令吉的价位,这也就意味着比投行给出的目标价,还有83%的上涨空间!

根据该平台给出的数据,按照10年期的FCF,预计能达到290亿令吉,而当中也已把增长放缓及现金折价纳入考量中。

至于杨忠礼电力,虽然走势不比杨忠礼机构,只录得4连涨,但起伏却来到8%的高度,可见上升力度同样强势。

根据投行给出的目标价,主要介于4至5.55令吉之间,若按照投行给出的最高价位相比,公司股价还有13%的上涨空间。

周一闭市时,杨忠礼机构收报在3.20令吉,起17仙或5.6%,成交量6289万7000股。

杨忠礼电力则收报在4.79令吉,起37仙或8.4%,成交量5665万8400股。

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