（华盛顿21日讯）特朗普自2016年11月当选美国总统之后，打着美国优先的旗帜于全世界到处点燃战火，在政治与军事方面，包括2次特金会、退出伊朗核协议、制裁委内瑞拉、南海军事动作频频以及与俄罗斯关系交恶等。

各国不甘示弱反击

经济方面，除了受瞩目的中美贸易战外，与欧盟、墨西哥、加拿大、印度、日本、韩国等均有不同程度的贸易摩擦，甚至今年还将9个国家列在货币操作观察名单，分别为中国、德国、爱尔兰、意大利、日本、韩国、马来西亚、新加坡及越南等。

特朗普到处点火，各国也不甘示弱，纷纷提出一些反击措施，情势的扩大与恶化使得人们不免担心发展成为1930年代大萧条时期的全球贸易战！1930年代美国国会通过贸易保护主义的“斯姆特-霍利关税法”，引起贸易伙伴报复进而掀起全球贸易战，美国不论是进口额、出口额均大幅下降，GDP更呈现腰斩情况！

市场目前担心贸易战将使人民生活成本上升，购买力下降，全球经济活动将因此而大幅萎缩，进而造成停滞通胀的情势。

全球化已经相当成熟，若是特朗普不能克制本身的做法模式，这将会是贸易的核子战争，更不是美国所能够承受的，而且特朗普上任后所做的大幅减税与放松管制也将挥之而去，美国经济成长率也将会大不如前，到了2020年11月，特朗普还能连任吗？这显然不是他所希望看到的。

受到中美贸易战冲击，全球总经数据皆不如预期，首先，美国5月ISM制造业指数自4月的52.8降至52.1，创2016年10月以来新低，也是特朗普上任后的新低；5月耐久财订单年增率更仅有0.03%，与2018年8月的12.38%相去甚远；5月非农就业人数仅增加7.5万人，远低于市场预期的17.5 万人。

明年存在熊市风险

英国5月制造业PMI也在英国脱欧疑虑下破50大关来到49.4；欧元区5月制造业PMI终值为47.7，持续在50以下，其中，德国制造业PMI更见到44.3；至于中国5月官方制造业PMI则再次跌落50以下萎缩区来到49.4。经过了10年的宽松政策，所换来的是那么不堪一击的经济状况，因此若贸易战扩大冲突，下半年制造业PMI要明显复苏有一定难度。

世界银行将今年全球经济成长率降至2.6%，较去年报告预测的3%低，其中，东亚太平洋地区今、明年经济成长将降至5.9%，这是1998年亚洲金融风暴以来，首度经济成长率降至6%以下。世银预估美国今年经济成长率将放缓至2.5%，明年将进一步放慢至1.7%；欧元区2020年～2021年经济成长率将在1.4%左右徘徊。

综上所述，在经济数据不佳下，下半年全球股市仅能靠货币宽松来支撐股市，指数要再创高难度高，除了中国股市有基期低且吸引外资进驻买盘外，不论是美股、欧股、亚股等均仅是大区间整理。同时依据今、明年经济预测来推估，2020年全球股市存在着极大的熊市风险，迈入明年投资人将更需谨慎！

新闻来源：联合新闻网