牛气冲天 风险显现
手套股宜趁高割禾青

(吉隆坡1日讯)手套股“牛”了一段时日,有市场专家建议,如今该领域风险显现,投资者可趁现在股价尚高之时套利离场。



大华继显研究分析员点出,众多大型手套公司的股价皆创新高,该行相信市场低估了该领域即将面临的一些风险,包括汇率优势不复往日、供应有潜在变多的可能以及买家转取存货的取向。

“首先,汇率劣势(美元走跌)可能会蚕食净利。回顾上一个美元急跌的经济周期,手套公司的净利按季可萎缩15至30%。”

另外,虽然中国之前宣布禁止生产乙烯基手套,但该行认为禁令可能只属暂时,因此乙烯基手套的供应有潜在复苏的可能。

“此外,空前的手套销售,可能意味着买家即将放缓囤货。目前,丁腈价约每公斤1.08美元,并有可能增至每公斤1.10至1.20美元。照理说,手套价应会随着上涨。”

因此,分析员预计,这或将让买家开始使用之前囤积的存货,并在等候手套价回跌的同时减少订单。



投资者过度乐观

分析员续补充,投资者的过度乐观,以及对于现有罕见优越条件可长期持续的抱有期望,是手套股股价屡创新高的背后推手。

评级下修至减持

“我们开始看淡手套股的行情,因如今的高股价有难以为继的忧虑。”

如今手套领域的市场价位处于2019年每股盈利预测的27倍,是未来5年平均本益比预测的+2标准差水平以上。

因此,该行将手套领域的投资评级由“持股观望”, 下修至“减持”。同时,建议趁现在手套股股价处于历史高位,以及买家突如其然地多,如今投资者是时候趁高出货。

手套业个股点评:

顶级手套估值超基本面

●评级:卖出(下修)

●目标价:8令吉

顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品股)的股价估值已超基本面,因此分析员建议卖出套利。

虽然公司正在探讨更多收购计划,但因收购Aspion已将负债率提升至0.6倍,分析员认为顶级手套未来的并购规模应该不大。

贺特佳抗菌手套失先机

●评级:卖出(维持)

●目标价:8.04令吉

万众期待的新抗菌手套(AMG)可能要面临竞争。Unigloves和Biocote在本月较早时在欧洲推出了与AMG相似的产品——Fortified。

因此,分析员相信贺特佳(HARTA,5168,主板工业产品股)已错失了在这块范畴吃“头啖汤”的良机。

高产柅品工业涨幅有限

●评级:卖出(维持) ●目标价:7.18令吉

虽然在制造方面落后同侪,但高产柅品工业(KOSSAN,7153,主板工业产品股)的股价在过去九个月依然急升50%。

分析员建议投资者已可“割禾青”走人,因按如今的股价加上没有新的催化剂,该股的上涨空间潜力有限。

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