欧央行向新基准利率过渡
首个ESTR定价出炉

(法兰克福3日讯)欧洲央行周三开始正式向新的基准短期利率过渡,放弃陷入操纵丑闻信誉扫地的伦敦银行间拆借利率(Libor)。

欧洲央行在网站上表示,反映银行在货币市场隔夜拆借成本的新利率ESTR,在10月1日定价为-0.549%。



英镑和美元资金市场也有类似行动。此前,作为全球约370兆美元(约1554兆令吉)金融产品定价基准的Libor因陷操纵丑闻而失去公信力。

在欧元区,监管机构正试图让市场参与者不再使用传统Euribor和Eonia利率。

从某些方面来看,欧元区采用新利率的进度落后于其它地区。

美国公司采用新的美国参考利率发行债券已有将近一年,英国金融市场也已经开始改用一项英镑隔夜利率指数。

好消息是,欧洲央行转换基准利率的策略可能会有助于市场向ESTR过渡。



未知问题

“鉴于现在开始Eonia将挂钩新利率,向ESTR的过渡应该会非常直接简单,”法国兴业银行策略师亚当库皮尔表示。

“欧元区货币市场衍生品也将受益于Eonia基础架构。应该比必须从零开始构建新市场的美国要顺利得多。”美国新设立的基准利率为有担保隔夜融资利率。

ESTR结果显示,欧洲央行上月把存款利率下调10个基点至-0.50%的效果,正在银行体系充分传导。

周三公布的ESTR,与德国商业银行利率策略负责人克里斯多夫里格预估的-0.55%相符。

目前尚不清楚欧洲央行最近实施的分层措施——对各家银行采取不同水平的负利率,是否会影响ESTR。分层措施将于10月30日生效。

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