财经

末季净赚6006万
柏马汽车派息10.5仙

(吉隆坡12日讯)营运开销减少,带动柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)截至4月30日末季,净利按年涨5%至6005万7000令吉,或每股净赚5.18仙。

同时,柏马汽车也宣布派发中期股息3.5仙和特别股息7仙,一共派息10.5仙。



柏马汽车向交易所报备,末季营业额报5亿3827万7000令吉,按年跌5.7%,归咎国内和菲律宾的汽车销售量下跌。

全年净利2.6亿

累计全年,柏马汽车净利报2亿6526万5000令吉或每股净赚22.86仙,按年暴涨89.5%;营业额报24亿9212万1000令吉,按年增25%。

另一方面,柏马汽车宣布派发的3.5仙中期股息和7仙特别股息7仙,除权日和享有权日,都定在7月9日和10日,支付日定在7月25日。

柏马汽车在文告中指,2019财年共派息21.25仙,是公司自上市以来每股派息最高的一年。



另外,全年共派出2亿4650万令吉作股息,派息率相等于净利的93%。

展望未来,柏马汽车预计中美贸易战、政府检讨大型基建项目、令吉持续疲弱以及车贷申请条件收紧等因素将会影响消费情绪。

不过,柏马汽车即将在下半年推出全新的Mazda3、CX-8、CX-30和新CX-5车款,相信将可助公司应对挑战。

另外,国行在5月宣布降息25个基点,预计可刺激消费和激励汽车销售增长。

菲律宾方面,今年该国首四个月的总汽车销量报11万1187辆,低于去年同期的11万1620辆。

公司称,柏马汽车菲律宾将会通过推出新车型和提高经销商数量,来维持销售量。

柏马汽车预计,下财年仍可交出称心业绩。

柏马汽车今日闭市时报2.40令吉,无起落,成交量共242万300股。

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行家论股

【行家论股】柏马汽车 周息率可达至9%

分析:银河国际证券

目标价:3.10令吉

最新进展:

2024年汽车总销量(TIV)预测良好,是因为之前积压的需求,因此,在2025和2026年汽车总销量的下跌,并非结构性疲弱。

同时,市场也因这两年较低的汽车总销量,而过度预测对柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)盈利的冲击。

行家建议:

我们相信,政府的现金发放、第三户头以及应届毕业生增加和公务员薪资上调,将支撑国内消费支出,TIV料将正常化至每年约65万辆。

展望2025年和2026年,我们估计由柏马汽车在菲律宾代理的起亚(KIA)和马自达(Mazda),将会支撑其核心净利增长,估计是2017至2019财年基础上的67%。

不过,公司这两年盈利虽高于疫情前水平,但料将低于2024财年的高峰期。

柏马汽车也被市场低估,2025财年核心盈利预测为2.22亿令吉,低于我们和市场全年预测的22.3%和27.3%,这意味着国内马自达销量将下滑40%,但我们认为,在经济环境健康和消费支出利好支撑下,市场的预测不太实际。

以公司现状的股价水平,假设公司股息支付率为85%,其周息率可达至9%的吸引力水平。

我们估计,2025至2026财年的股本回报率(ROE),可以保持在35%的水平。

综上所述,在长远前景利好加持下,我们重申“增持”评级,但目标价从3.50令吉下调至3.10令吉。

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