（吉隆坡12日讯）虽然末季表现符合大部分的预测，但市场对油气公司马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）的短期展望预测却出现分歧。

马国际船务截至12月31日末季，净利跌22%，至7亿5272万令吉。虽然净利减少，但仍建议派息22.5仙。同期营业额涨45%，报33亿1206万令吉。 

全年而言，净利起12%，达24亿6778万令吉；营业额增长17%，报109亿839万令吉。 

能源相关船运业务的营业额走高31.8%，因石油业务的运费有所改善，营运净利激增235.6%，主要由石油业务营业额，和化学业务油轮较低的营运成本所推动。 

净利势头料放缓

液化天然气业务也录得较高营运净利，因早前两艘油轮提早终止租约的赔偿金已入账。其他能源业务的营业额涨62%，营运净利则减18%，归咎于岸外业务的应收账款减值拨备。

马银行投行认为，美元和净利的减少，将让该公司旗下所有业务的净利势头放缓，料2016和2017财年的核心净利，分别减少12.4%和1.2%。

该投行的分析员保持马国际船务的净利预测，然而，将原有的“买入”投资评级，下调至“守住”，目标价也从10.10令吉，下修至8.60令吉。

重工业贡献增两年财测上修

然而，达证券却看好马国际船务未来发展，除了上修净利预测，也上调目标价至12.67令吉，保持“买入”投资评级。

“我们分别上修今明两年的净利预测13%和6%，这是因为在重型工业的净利贡献增加，以及本财年的贷款利息成本减少。”

“马国际船务计划在2016至2018年增加13只新船舶、石油运费在上个财年按年升高60%，加上强劲美元汇率的扶持，让我们看好该公司未来表现。”

资产负债表强劲

另外，达证券也点出，马国际船务的资产负债表强劲，负债率只有0.02倍，周息率也高达3.5%。

马国际船务的股价，在去年7月杪从过去52周低位7.49令吉反弹后，股价上涨25%至去年杪的9.37令吉。然而，在今年转为跌，年头至今已下跌达10%。