目标价:29.10令吉最新进展

星狮集团(F&N,3689,主板消费产品股)将投资2500万令吉的资本开销,拓展英达岛厂房产能,借此推动营业额增长。



这预计能扩大我国乳制品产能,及利于本地和出口的增长。

行家建议

我们看好这项消息,因为该集团的拓展计划,有利于扩大出口份额,且能减轻集团在国内市场疲软的风险。

在该集团2017财年销售,出口占约15%,通过拓展产能活动,预计2018和2019财年,出口销售会分别上扬至约16%和18%。

不过,我们维持本地销售增长预测不变,因为消费者情绪的复苏弱于预期。



近期令吉走强,预计对该集团有利,因为进口大量原材料。但我们认为该优势只能维持中期,因为必须清理之前在高外汇水平购入的原材料库存,而且强势令吉也可能抵消出口收益。

考虑到国内饮食业务的出口贡献提高,我们稍微上调2018和2019财年净利预测,各为0.4%和0.9%。

并调高目标价至29.10令吉,但下调评级至“跟随大市”,相信营运收益改善的预期已反映出来。

反应