（吉隆坡5日讯）旅游、休闲与服务领域盈利下跌，拖累第三季上市企业盈利放缓至按年增长1%，与同期国内生产总值6.2%的增长率差一大截。

联昌国际投行分析员指出：“企业盈利增长率落后国内生产总值，部分是受定价疲弱所影响，或者无法转嫁较高的营运成本。”

但按季而言，第三季盈利其实是走高3.7%，主要是因为农业与银行领域盈利强劲。

无论如何，分析员相信，大马上市企业今年盈利可以增长6.5%，明年则是5.7%。

该投行共关注128家上市公司，第三季表现落后预期的公司，依然超出“优等生”，占37%，次季为35%。第三季表现逊色的领域是汽车与服务。

不过，“优等生”的占比也从次季的9%提升至16%，主要是航空领域盈利超出预期。

业绩符合分析员预期的公司，比例则从56%降至48%。

值得注意的是，分析员的盈利调整比例，也从次季的0.26倍改善至0.43倍，是去年末季至今的最高。

盈利调整比例算法是，上调盈利预测的公司数量，对比下调盈利预测的公司数量。

降综指股2年财测

在第三季财报季节结束后，分析员下调综指成分股2017年的净利增幅，从早前预测的7.2%，减至6.2%。

明年净利增幅也下调至5.7%，但后年提高至11%，因为分析员看好银行领域的盈利展望。

另外，根据16倍的3年平均本益比计算，分析员维持1790点的综指年杪目标，明年则是1920点。

另外，分析员点出，目前综指的本益比预测溢，价从8月的6%至9%范围，收窄至3%至4%，可能是因为近期马股低于大市。

青睐建筑公用事业小型股

分析员仍青睐建筑、公用事业和小型股，三大首选股则是亚通（AXIATA，6888，主板贸易股）、戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）。

XL贡献走高、Airtel明年杪取得收支平衡，加上Idea与沃达丰合并后，亚通因而无需采用权益法分担亏损，分析员预计，亚通2018及2019财年核心每股净利，将大力反弹29%与50%。

分析员认为，戴乐集团接下来3年的盈利会增长58%，归功于数项大型项目投产。此外，该公司仍在边佳兰拥有大片地皮，供第三期扩展用途，相信指日可待。

套利周期股买抗跌股

至于国能，分析员青睐其强稳的内部盈利增长潜能。该公司正兴建4座新发电厂，提高2017至2020年的发电盈利。此外，近期收购的新资产推动盈利，可能是上修评级的催化剂。

整体上，分析员建议套利已交出良好表现的周期股，转至较具抵御元素的领域。