(吉隆坡6日讯)分析员认为,政府的现金援助及经济振兴配套可支撑生活必需品的消费,进而带稳消费领域,看好今年每股核心净利可年增4.4%。

2020年伊始,新冠肺炎疫情肆虐,加上我国政局动荡,都对经济发展带来冲击。



消费股中,必需品生产商展望看高一线。

艾芬黄氏投行分析员今天在报告中指,所幸政府在2020年财政预算案宣布的奖掖(比如生活援助金及数字红包),及上月底推出的经济振兴配套,仍能带动生活必需品的消费。

“因此,我们更偏爱必需品生产商,甚于零售商。”

该行回顾消费领域2019年末季的整体表现,评估中的11家公司,有7家的财报表现符合预期,带动消费领域整体核心净利按年攀高8.8%。

不过,随着经济学家下修经济增长预估,分析员也在最新的财报季后,调低消费领域整体净利预测9个基点。



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料摆脱萎缩颓势

“经调整后,我们现在预期,消费领域今年的每股核心净利可摆脱去年萎缩的颓势,按年录得4.4%的增幅;去年按年萎缩6.5%。”

不过,该行仍看淡零售及烟酒等消费次领域的表现,这是基于消费情绪受损,且行情惨淡或促使消费者减少不必要的开销。

“目前尚有许多不确定因素,我们认为,投资者或转而聚焦防御型的消费必须品类股,因基本面仍稳且获利恢复力强,维持整体消费领域‘守住’的投资建议,首选股是全利资源。”

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消费3大次领域2020年展望

餐饮:雀巢全利资源引领增长

预期核心净利可在2020及2021年,取得7%至12%的增幅;去年则按年萎缩4.2%。

大型必须消费品如雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)与全利资源(QL,7084,主板消费股),会是引领消费领域今年增长的主力。

尤其是全利资源的综合家畜(ILF)和海产产品制造(MPM)业务稳健,具备防御型增长优势,且急速增长的全家便利店业务,也会贡献未来获利。

零售:买气低迷冲击

评估中的零售业2019年核心净利,按年大跌12.4%,反映消费者情绪受损,且新一年遭遇新冠肺炎冲击,预期消费者情绪会持续低迷。

大马零售集团最新的报告预期,零售领域今年增幅4.6%,但新冠肺炎尚未好转,相信零售领域的增长或低于4.6%,而且今年的净利增长料仅达4%。

谨慎消费情绪,加上市场竞争,预期海鸥(HAIO,7668,主板消费股)及宝利机构(BONIA,9288,主板消费股)今年的净利或萎缩5%。

烟酒:疫情国产税威胁

今年是烟酒次领域的挑战年,对于啤酒领域而言,除了新冠肺炎冲击,新政府上台潜在调整政策会带来风险,尤其是国产税自2016年来都未曾调高。

随着政府下调到访旅客目标,加上购物广场人流量减少,可能打击啤酒销量,因此调低喜力大马(HEIM,3255,主板消费股)净利预估6%;皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)则下调7%。

至于烟草商,仍会面对私烟猖獗的冲击;私烟市占率去年高达63%。

私烟猖獗,导致合法香烟销量按年萎缩10%,去年跌至64亿支。

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